Начальному этапу становления срочного биржевого рынка были присущи нестабильность функционирова-ния срочных площадок и отсутствие на них серьезных финансовых структур в качестве игроков. Этому спо-собствовали некоторые особенности российского фи-нансового рынка тех лет, которые формировались со-ставом участников, их повышенной осторожностью, связанной с финансовыми возможностями участвую-щих бирж и соответствующими кредитными рисками, зачастую неправильными действиями администраций при отсутствии государственного регулирования. Все это, естественно, не способствовало повышению на-дежности срочных площадок и, соответственно, их ди-намичному развитию. На сегодня, после банкротства МТБ, основной фор-мой торговли срочными инструментами является эле-ктронная. Последним островком open outcry остается Российская биржа, где в свое время руководство су-мело создать гибрид двух торговых систем. Однако объем сделок, заключаемых "с голоса", неуклонно па-дает по отношению к "электронным", по признанию самих участников рынка, будущего у "голосовых тор-гов" в отдаленной перспективе нет. В настоящее время в России основной объем опера-ций со срочными инструментами (более 90%) сосре-доточен в Москве и поделен между тремя площадка-ми: ММВБ, РБ и МЦФБ. Спектр инструментов, находя-щихся в обращении, включает фьючерсы на доллар США, на корпоративные ценные бумаги, на ГКО, на ин-дексы ММВБ и РТС. ММВБ является практически мо-нополистом на рынке валютного фьючерса. РБ и МЦФБ поделили между собой рынок производных инструментов на корпоративные ценные бумаги (в ос-новном это фьючерс на обыкновенные акции НК "ЛУКойл") в пропорции примерно 2:1.
