Ждем попытки евро-доллара выйти выше 1.2450 до заседания ФРС

Ждем попытки евро-доллара выйти выше 1.2450 до заседания ФРСИтак, на главной паре рынка forex продолжается борьба в середине двухмесячного диапазона 1.22-1.2520. Во вторник вечером пара смогла добраться до отметки 1.24, однако в среду пара снижалась до 1.2350, хотя траектория движения была очень неровной, с выбросами в виде “шипов” и вверх, и вниз. В 15.30 Мск вышли данные по розничным продажам США за февраль, они оказались слабее прогноза в месячном выражении, спад на 0.1% м/м против прогноза роста на 0.3% м/м, однако данные за январь были пересмотрены вверх с -0.3% м/м до -0.1% м/м. Получилось два месяца сокращения розничных продаж подряд, но общая картина не столь негативна. В годовом выражении показатель даже вырос с 3.9% до 4.0% г/г. Так что в американской экономике по-прежнему все неплохо (хотя годовой рост не так давно был и больше, в ноябре 2017 года составлял 5.9% г/г). После 15.30 Мск евро-доллар несколько сдал свои позиции, упал в течение последующих 3 часов с 1.2385 до 1.2350, но мы бы не стали связывать это собственно с тем, какими вышли данные. Как это часто бывает, новость стала просто поводом для снижения. В любом случае, падение не получило дальнейшего развития, к текущему моменту цена отскочила к 1.2370. Мы по-прежнему склонны считать, что до заседания ФРС 21 марта евро-доллар выйдет выше 1.2450, и произведет тем самым срабатывание накопившихся стопов-приказов продавцов. По-прежнему полагаем, что после заседания ФРС рынок может, наконец, обратить внимание на устойчивое ужесточение монетарной политики ФРС, и тогда есть шансы на старт среднесрочного тренда на рост доллара, которого мы давно ждем. Вновь обращаем внимание на то, что согласно модели, предполагающей корреляцию между разницей в ставках ЕЦБ и ФРС, и евро-долларом, курс евро-доллара сейчас должен быть близок к паритету. Хотя уже понятно, что произошли некие структурные сдвиги, и эта корреляция больше не работает как раньше, все-таки хотя бы частично монетарные факторы должны быть отыграны, и все больший сдвиг ожиданий в сторону уже 4 повышений ставки ФРС в этом году должен привести хотя бы к падению евро-доллара ниже отметки 1.20 со временем. Конечно, есть и вариант того, что волна аппетитов к риску снова захлестнет мировые рынки, и евро-доллар выйдет даже на 1.30, но пока президент США Трамп своими протекционистскими действиями довольно серьезно подрывает глобальный оптимизм. Но пока, до заседания ФРС, рынком двигают исключительно спекулятивные факторы. Мы уже увидели, как евро-доллар 1 марта показал ложное пробитие отметки 1.22 вниз, а потом вернулся в двухмесячный диапазон 1.22-1.2520. Ряды спекулянтов-“быков”, таким образом, были сильно прорежены. Логично предположить, что теперь настала очередь “медведей”, и нас ждет срабатывание стоп-приказов выше уровня 1.2450. А возможно, если рост наберет силу, мы увидим даже попытку выхода из диапазона 1.22-1.2520 вверх. Есть еще альтернативный вариант – просто простоять на месте до заседания ФРС, но, на наш субъективный взгляд, последние движения цены говорят о том, что попытка роста выше 1.2450 все-таки будет.

Ждем попытки евро-доллара выйти выше 1.2450 до заседания ФРС

VTB24

14/03/2018 20:20:00