Европейская валюта в начале недели взяла хороший старт и прорвалась, как и предполагалась, в валютный коридор между уровнями 1,33 – 1,347 по доллару. Однако впоследствии, на протяжении всей недели, котировки евродоллара стойко удерживаясь вблизи нижней границы валютного коридора, так и не смогли вырваться выше уровня 1,338, несмотря на позитивные новости по Еврозоне.
Главным драйвером, оказывающим поддержку валюте убежище – доллару стало опасения инвесторов по поводу стремительного охлаждения экономик стран БРИКС, особенно Китая, вторым фактором оказывающим поддержку доллару – стало движение вниз нефтяных котировок.
В понедельник трейдеры стали играть на повышение европейской валюты после выхода обнадеживающих данных мюнхенского Центра экономических исследований IFO.
В марте индекс доверия германских предпринимателей к экономике страны вырос до 109,8 пункта, свидетельствуют данные исследовательского института Ifo. В феврале этот индекс составлял 109,6 пункта. Опрошенные агентством Bloomberg аналитики не ожидали изменения этого показателя. Рост индикатора продолжается уже пять месяцев подряд.
Индекс ожиданий предпринимателей на ближайшее время, отслеживаемый Ifo, поднялся в этом месяце до 102,7 пункта по сравнению со 102,3 пункта в феврале. Эксперты ожидали повышения до 102,6 пункта. Индикатор отношения к текущей ситуации снизился в марте до 117,4 пункта против 117,5 пункта месяцем ранее, при том что аналитики ожидали еще большего снижения — до 117 пунктов. Индексы доверия Ifo рассчитываются по результатам опроса около 7000 руководителей компаний в Германии.
Кроме этого настроения инвесторов было на подъеме после того Германия подтвердила свое намерения еще больше вложиться в европейские стабилизационные фонды, что оказало дополнительную поддержку евровалюте. Не исключено, что масштабы финансового участия Германии в мерах по спасению евро могут составить не 211 млрд евро, а 280 млрд евро, пишет газета Süddeutsche Zeitung.
Оказание помощи странам еврозоны, охваченным долговым кризисом, может обойтись Германии дороже, чем предполагалось. Масштабы финансового участия могут составить не 211 млрд, а 280 млрд евро, сообщает в среду, 21 марта, газета Süddeutsche Zeitung.
Однако впоследствии настроения инвесторам изрядно подпортили новости из Китая. Резкое сокращение прибыли промышленных компаний в Китае застигло врасплох мировые рынки. Инвесторы и ранее проявляли беспокойство, что локомотив китайской экономики, шедший на всех порах в то время как экономики стран Западной Европы, США и Япония находились в глубоком пике во время глобального экономического кризиса и которые сейчас находятся в стадии рецессии, начал показывать признаки охлаждения и замедления темпов роста. Напомним, что чуть более недели назад Китайский Народный Банк опубликовал прогноз, согласно которому темпы роста китайской экономики снизятся с 9% в 2011 году, к 7% в текущем. Однако никто не ожидал столь негативных данных опубликованных сегодня органами статистики Китая.
Прибыли китайских компаний в основном нефтеперерабатывающих, тяжелой промышленности и автомобилестроении рухнули в минусовую зону по февральским данным, сокращение составило 5,2%, и это против роста в январе на 24%. Этот показатель охватывает промышленные предприятия Китая с годовым доходом более 4 млн. долларов. Аналитики отмечают, что причиной столь сильного падения показателей промпроизводства КНР, стало замедление экспортного оборота Китая на главных рынках сбыта в Европе и США, из-за снижения покупательской активности на внутренних рынках этих стран, испытывающих проблемы в связи с вялым экономическим ростом. Европейский долговой кризис, который продолжается уже более двух лет оказывает негативное влияние на все мировые рынки, в том числе и на азиатские и североамериканские. Аналитики отмечают, что китайское руководство делает попытки активизировать внутренний спрос, переориентировать китайскую экспортные предприятия ,теряющие свои позиции на экспорте, на внутренний рынок Китая. Однако пока, что эти меры не приводят к должным результатам, высокий уровень инфляции не дает центральному банку Китая снизить ставки рефинансирования и смягчить денежно-кредитную политику, из опасности возникновения мыльного пузыря на рынке недвижимости.
На нефтяном рынке начался спад, что оказало поддержку доллару – как валюте убежища. В первую очередь данные по недельным запасам нефти в США показали неожиданный рост запасов, что негативно повлияло на спрос на нефтяные фьючерсы. Коммерческие запасы нефти в США, самого крупного в мире потребителя нефти, за неделю, завершившуюся 23 марта, выросли на 7,1 млн баррелей, или на 2,1%, до 353,4 млн баррелей. Инвесторы играли на понижение на нефтяных биржах в пользу доллара, опасаясь резкого падения котировок на баррель нефти.
Опасение по поводу падения спроса на нефтяные ресурсы из-за явных признаков охлаждения развивающихся экономик стран БРИКС, на долю которых приходится до 40 % мирового ВВП, с одной стороны, и решения США, Франции распечатать стратегические запасы нефти, для того чтобы сбить цены на топливо, оказывает давление на рынок нефти и другие сырьевые товары, и поддерживает доллар. Снижение темпов роста наблюдается не только в Китае, но и в Индии, Бразилии и ЮАР. В России, в которой в отличие от других стран пятерки, экономика во многом зависит от спроса на сырьевые ресурсы темпы роста могут быть под угрозой на фоне снижения цен на нефть.
Также распродажам на фондовом рынке и падение спроса не евро, способствовали заявление рейтингового агентства Standard & Poor’s о том, что Греция может нуждаться в новой реструктуризации долга. К тоже опубликованная макроэкономическая статистика по Еврозоне оказалась весьма слабой, что не прибавило оптимизма. Индекс экономических настроений в зоне в марте понизился до 94,4 пункта против 94,5 пункта в феврале. Такие данные содержатся в опубликованном сегодня докладе Еврокомиссии. Аналитики прогнозировали, что значение показателя составит 94,5 пункта. В 27 странах Евросоюза индекс экономических настроений в марте 2012г. понизился на 0,8 пункта и составил 93,2 пункта
В целом же, несмотря на пессимистичный настрой рынка, неделя все же осталась за евровалютой. Евро укрепила свои позиции сегодня в начале торговой сессии, на фоне ожидании того, что начавшийся сегодня саммит министров стран Еврозоны примет положительное решение по расширению стабилизационных фондов Европы в общей сложности до 800 млн. евро.
Саммит принял решение увеличить объём антикризисного фонда ЕС с 500 до 800 млрд евро договорились министры финансов стран еврозоны на своей очередной встрече в Копенгагене. За увеличение объёма Стабфонда выступала Еврокомиссия, предлагая объединить существующий временный Европейский фонд финансовой стабильности с Европейским механизмом стабильности, который, должен заработать с середины текущего года.
До последнего момента не ясна была позиция Германии, которая в последнее время выступала против расширения стабилизационных фондов. Однако накануне министр финансов Германии Вольфганг Шойблу развеял все сомнения в этом вопросе. Министр финансов дал интервью по прибытию в Копенгаген. "Мы оптимистично смотрим в будущее, - отметил Шойбле. - У нас есть 500 млрд евро свежих средств. Плюс те уже согласованные программы для Португалии, Ирландии и новая программа для Греции. Вместе - около 800 миллиардов." Однако он не сообщил, когда новый увеличенный фонд вступит в работу и не пояснил судьбу оставшихся 240 млрд евро, которые остались неизрасходованными в EFSF. Кроме этого Шойбле выразил надежду, что МВФ продолжит играть такую же роль, как и сейчас, и продолжит принимать участие в оказании финансовой помощи. Он также отметил, что, хотя задача по сокращению бюджета является очень важной, периферийной Европе нужно подумать о структурных реформах, которые выведут эти страны на путь устойчивого экономического роста.
Прогноз валютного рынка на следующую неделю, 2 – 6 апреля.
Предстоящая неделя будет богата на значимые события, каждое из которых способно кардинально повлиять на ситуацию на валютном рынке. Это данные по деловой активности Института менеджеров по поставкам – индексы ISM по ключевым странам мировой экономики – Китаю, США, Канады, Японии и странам Еврозоны. Данные по занятости уровню безработицы в США и за прошедший месяц. Кроме этого ожидается решение ЕЦБ по ставке рефинансирования и последующие комментарии главы ЕЦБ Марио Драги.
В целом неделя будет довольно напряженной, сможет ли евродоллар удержаться в пределах устоявшегося валютного корридора будет зависеть от текущих фундаментальных новостей. С одной стороны поддержку евро оказывает нормализации ситуации вокруг долгового кризиса. Многие аналитики полагают, что острая фаза долгового кризиса позади. А опасения что Португалия и Испания повторят путь Греци, пока что не оправдываются.
С другой стороны растут опасения охлаждения экономик стран БРИКС, а экономики стран Большой Семерки показывают признаки восстановления, однако этого пока что недостаточно для преодоления спада.
Рост совокупного ВВП стран «большой семерки» (G7) во II квартале сохранится на уровне января-марта и составит 1,9%, говорится в докладе ОЭСР. По расчетам организации, ВВП США в апреле-июне замедлит рост на 0,1 процентного пункта — до 2,8% с 2,9% в I квартале. Более существенно экономический рост замедлится в Японии — третья экономика мира во II квартале 2012 г. вырастет на 1,4% против 3,4% в первом.
Организация ожидает сохранения рецессии в Италии: ВВП страны в апреле-июне сократится на 0,1% против снижения на 1,6% в I квартале. По расчетам ОЭСР, Италия будет единственной страной G7, в которой во II квартале будет экономический спад.
В целом, по оценке ОЭСР, краткосрочные перспективы экономического роста стран G7 улучшились по сравнению с концом 2011 г., но восстановление остается слабым.
EUR/USD
USD/CHF