CHF: Риск интервенции, безусловно, растет

С учетом снижения доллара, Япония, вероятно, будет рассматривать еще одну интервенцию, если пара USD/CHF упадет ниже уровня 80, а на евро будет оказываться понижательное давление из-за периферийных долгов и аппетита к риску, увеличивающего спрос на высокодоходные валюты. На этом фоне существенный интерес представляет швейцарский франк, который чувствует себя очень хорошо. Действительно, за прошедшую неделю только осси и киви опередили швейцарскую валюту. С нашей точки зрения все закономерно. Хотя существует риск того, что SNB может вновь провести интервенцию в какой-то момент, сильное движение против укрепления валюты сейчас лишь немного ослабло. Кроме того, для тех, кто ищет возможность уйти от запятнавшего себя доллара и испытывает глубокие сомнения в добросовестности евро и иены, швейцарский франк предлагает достойную альтернативу. За первую неделю месяца пара EUR/CHF откатилась назад с 1.38 до ночного минимума в 1.3450. Вчерашние комментарии члена правления SNB Дантина  говорят о том, что сила свисси вновь на контроле ЦБ. В частности, об этом говорит его предположение о том, что «укрепление валюты будет сильным тормозом для экономики в ближайшие месяцы». Риск интервенции, безусловно, растет в контексте швейцарского франка.