Некоторые мысли о долгосрочных перспективах - навеяно форумом на АЛьпари

Не фундаменты правят бал, а отношение к ним Еще в июле прошлого года я заметил такую вещь, что примерно одни и теже показатели очень по разному влияют на рынок. Довольно тщательное отслеживание влияний на рынок тех или иных показателей, привел меня к однозначному выводу, что рынком (вплоть до долгосрочных трендов) правят не столько фундаменты, сколько инфомационная база подачи этих данных. По сути своей данные экономики США не были и не являются такими уж плохими, чтобы ронять доллар на 20-30% по отношению к другим базовым валютам мира. Однако информационная шумих, поднятая с начала прошлого года и сохраняющийся информационный фон, интерпретирующий американские индикаторы вовсю способствует понижению доллара. Для того, чтобы понять, как дальше будут развиваться события и делать какие-то долгосрочные прогнозы, я задался двумя вопросами 1. Кому это наиболее выгодно? 2. Кто имеет определяющее влияние на СМИ и информагенства, чтобы так тонко и филигранно управлять этими иснструментами. Ответ на оба эти вопроса пришел вместе с наблюдениями за динамикой понижения доллара. Это дело рук американских финансовых институтов вкупе с американским правительством и спецслужбами. И совсем не случайно на последнем саммите прозвучали заверения Буша об отсутствии некой "экономической войны". Видимо, за кадром, прозвучали обвинения со стороны остальных участников большой восьмерки в присутствии такой войны. Все заверения о приверженности "политике сильного доллара", о рыночных принципах определения курсов валют - это деза для отмазки. Достаточно внимательно присмотреться к тому, что происходит перед публикацией основных макроэкономических показателей и как потом они корректируются. Вот недавний пример. Публикая промышленного ISM, который поднялся с 49,4 на 49,8. Если бы перед его публикацией не было бы так сильно разрекламированных ожиданий этого индекса на уровне выше 50. То ситуация на рынке могла бы быть диаметрально противоположной. Однако, даже при этом, невозможно выдавить рынок, если он психологически уже развернулся и не желает воспринимать негативную информацию. Так в конце июля прошлого года, когда Евро пересек паритет и рынок успокоившись этим достижением напрочь перестал воспринимать всю негативную информацию об экономике США. Зато любую мало-мальскую позитивную новость воспринимал на ура и откатывал Евру на 100-150 пунктов, а то и более. Сейчас ситуация еще более изменилась. Кроме психологического разворота рынка присутствует все нарастающее давление со стороны промышленности Еврозоны, которой такой высокий Евро совсем не нравится. Это давление будет нарастать с каждым месяцем все больше и не ослабнет, пока Евро находится выше отметки 1,10. Для производителей Еврозоны оптимальное значение Евро находится в диапазоне 1,05-1,12 и не выше. Однако, вряд ли американцы так просто откажутся от своих планов экспансии экспортных рынков мира при помощи низкого доллара. Поэтому борьба сейчас разворачивается вокруг того, кто больше понизит собственную валюту. ЕЦБ не хочет играть в эту игру из принципиальных соображений. Но в какой-то момент его могут вынудить к этому. Банк Швейцарии пока успешно ограничивается словестными интервенциями. Японцы, как известно, все более оптимизируют и повышают свое мастерство валютных интервенций. Против Юаня не попрешь - китайцы жестко регламентируют курс Юаня к доллару и не дают ему повышаться. Так что, не так плоха экономика американцев, как ее рисуют сами американцы В Европе сейчас положение становится значительно сложнее и опаснее. Лично я не стал бы сейчас вкладываться в Евру в долгосрочной перспективе. Уж лучше тогда в Австралийца. Хотя и он сильно перекуплен. Думаю, что в долгосрочной перспективе. наиболее выгодно будет покупать американские акции и индексы после августовско-сентябрьского снижения. Такие активы можно будет держать, как минимум с год на повышение, а то и больше. Всем успехов! AlexSilver Успешного тренда! Обсудить прочитанное и задать мне вопросы вы можете на форуме "Анализ и прогноз" Прогноз подготовил AlexSilver.

Некоторые мысли о долгосрочных перспективах - навеяно форумом на АЛьпари

MaBiCo

04/07/2003 15:06:00