FxCompany Рост розничных продаж в августе в США оказался ниже ожиданий

Пакет американских данных, опубликованный в пятницу, носил скорее нейтральный характер, однако в нем звучали тревожные нотки, которые свидетельствуют о том, что в ближайшее время американскую экономику могут ожидать нелегкие времена, поэтому данные не смогли оказать поддержку американской валюте.

Розничные продажи в США выросли на 0.3% против ожидаемых 0.5%. Более медленные темпы роста розничных продаж против ожидаемых были связаны с влиянием на экономику кризиса на рынке кредитования. По уточненным данным, рост розничных продаж в июле составил 0.5%.

Рост розничных продаж в августе был вызван в основном ростом продаж автомобилей, что является тревожным фактором. Аналитики ожидают, что в ближайшие месяцы рост розничных продаж может еще замедлиться на фоне снижения потребления вызванного ухудшением состояния рынка труда.

Продажи автомобилей и запчастей к ним в августе увеличились на 2,8% после падения на 0,3% в июле, а продажи без учета автомобилей снизились на 0,4% по отношению к предыдущему месяцу вместо того, чтобы вырасти на 0,2%, как ожидали экономисты

Рост промышленного производства в США в августе оказался ниже прогнозов и составил 0.2%. Это произошло по причине сокращения производства в обрабатывающей промышленности, которое отчасти был нивелировано ростом производства в энергетическом секторе и в секторе коммунальных услуг. Производство в июле было пересмотрено в сторону увеличения с 0,3% до 0,5%. По сравнению с тем же периодом предыдущего года промышленное производство выросло на 1,7%.

Коэффициент загруженности производственных мощностей в августе и в июле составил 82.2%, не изменившись по отношению к прошлому месяцу. Средний уровень загруженности производственных мощностей в США находится на уровне 81,0%.

По сравнению с июлем производство в обрабатывающей промышленности в августе сократилось на 0.3%. По отношению к аналогичному периоду прошлого года оно также выросло на 1,7%. Загруженность производственных мощностей в обрабатывающей промышленности в августе сократилась до 80,7% с 81,0%.

Рост товарно-материальных запасов компаний США в августе оказался выше ожиданий и составил 0.5% против ожидаемых 0.3%, несмотря на наблюдаемый рост продаж. Товарно-материальные запасы американских компаний в июле с учетом коррекции на сезонные колебания выросли на 0.4% и составили 1.419 трлн. долларов.

Объем продаж компаний в США в июле вырос на 1.1% и составил 1.124 трлн. долларов, тогда как в июне наблюдалось сокращение продаж на 0.3%. Отношение запасы/продажи в июле снизилось до 1.26 с 1.27 в июне. По сравнению с июлем 2006 года продажи выросли на 4.0%, а запасы - на 3.5%.

Цены на импорт в США в августе снизились на 0.3% после роста на 1.3% в июле. В основном это было вызвано временным падением цен на нефть и природный газ. По сравнению с августом 2006 года цены на импорт выросли на 1.9%, тогда как в июле годовой рост составил 2.8%. Это, скорее всего, временное явление, так как нефть продолжает дорожать.

В целом цены на экспорт из США в августе выросли на 0.2% по сравнению с предыдущим месяцем, а по сравнению с августом 2006 года - на 3.6%. Цены на экспортную сельскохозяйственную продукцию выросли на 1%, а цены на экспорт несельскохозяйственной продукции ; на 0.1%.

Настроения потребителей в США в сентябре остались практически неизменными по сравнению с августом. Предварительное значение индекса настроений потребителей США, рассчитываемое Мичигаснким университетом в сентябре составило 83.8 против уточненных 83.4 в августе и 90.4 в июле. Предварительно ожидалось, что индекс составит 83,0.

Предварительный индекс текущих условий упал в сентябре до 98.3 с 98.4 в августе. Индекс ожиданий составил 74.4 против 73.7 в августе.

Дефицит текущего счета платежного баланса США во II квартале на фоне роста экспорта автомобилей, сельскохозяйственной продукции и промышленных товаров сократился до 190.8 млрд. долларов по сравнению с 197.1 млрд. долларов за предыдущий квартал, но оказался больше прогнозируемого значения 189.5 млрд. долларов.

Дефицит текущего счета платежного баланса США во II квартале составил 5.5% от ВВП, который во II квартале достиг уровня 13.775 трлн. долларов. В I квартале дефицит составлял 5.8% от ВВП, который был равен 13.552 трлн. долларов.

Дефицит торговли товарами и услугами во II квартале составил 177.7 млрд. долларов против 177.6 млрд. долларов в предыдущем квартале. Импорт товаров во II квартале вырос до 483.6 млрд. долларов с 471.0 млрд. долларов в предыдущем квартале. Рост импорта был обусловлен увеличением импорта нефтепродуктов, а также промышленных материалов, не связанных с нефтяным сектором. Экспорт товаров увеличился до 279.3 млрд. долларов по сравнению с 270.1 млрд. долларов в I квартале. Наиболее значительным во II квартале был рост экспорта промышленных материалов, сельскохозяйственной продукции, автомобилей и комплектующих к ним.

В торговле услугами был зафиксирован рост положительного сальдо до 26.5 млрд. долларов против 23.3 млрд. долларов в предыдущем квартале.

Прямые иностранные инвестиции составили 73.6 млрд. долларов против 11.9 млрд. долларов в предыдущем квартале.

EUR/USD .

Годовой рост потребительских цен в еврозоне в августе вновь замедлился. Уже 12-й месяц подряд уровень годовой инфляции находится ниже целевого уровня ЕЦБ, который считает приемлемым для поддержания ценовой стабильности. Однако по существующим прогнозам инфляционное давление в перспективе будет нарастать и уже в сентябре может превысить целевой уровень.

В августе потребительские цены в еврозоне выросли на 0,1% по отношению к июлю и на 1,7% по отношению к августу 2006 года. По предварительным оценкам в августе годовой рост инфляции должен был составить 1,8%, а месячный 0,1%.

Базовый индекс потребительских цен, который не учитывает цены на энергоносители, продукты питания, алкогольные напитки и табачные изделия в августе вырос на 0,2% по отношению к июлю и на 1,9% по отношению к аналогичному периоду прошлого года. В июле были зафиксированы такие же темпы роста цен.

Экономисты ожидают, что в ближайшей перспективе рост цен на энергоносители и продукты питания приведет к значительному нарастанию ценового давления в еврозоне.

До возникновения кризиса ликвидности экономисты ожидали, что ЕЦБ в сентябре пойдет на очередное повышение процентных ставок до 4,25% с текущего уровня 4,0%. На сегодняшний день у аналитиков нет уверенности, что очередное повышение ставки произойдет до конца 2007 года, так как ЕЦБ необходимо собирать дополнительные данные для того, чтобы понять повлиял ли кризис на кредитном рынке на реальный сектор экономики.

Жаднейшие решения ЕЦБ зависят от того, стабилизируется ли ситуация на финансовых рынках.

До публикации данных по инфляции в еврозоне в целом вышли индексы потребительской инфляции в Германии. В крупнейшей экономике еврозоны в августе потребительские цены снизились на 0,1% по отношению к предыдущему месяцу. В июле инфляция также снизилась на 0,1%.

По отношению к августу 2006 года потребительские цены выросли на 1,9% после аналогичного роста в июле.

Гармонизированный индекс потребительских цен, который считается основным индикатором инфляции, в еврозоне вырос в годовом исчислении на 2,0% после роста на 2,0% в прошлом месяце.

Данные полностью совпали с предварительными прогнозами.

GBP/USD .

В пятницу британская валюта продолжила снижаться, что было вызвано сообщением том, что рынок ипотеки в Британии также не избежал проблем, а цены на жилье в Великобритании в сентябре резко упали.

С утра поступило сообщение, что одна из крупнейших ипотечных компаний Великобритании Northern Rock обратилась к Банку Англии с просьбой о предоставлении финансовой помощи ввиду нехватки ликвидности на кредитных рынках, где обычно компания брала займы.

Правда министр финансов Великобритании Дарлинг заявил, что это не первая компания, которая обращается за помощью.

Компании помощь будет предоставлена, так как в системе не нехватки денежных средств.

Позже от компании Rightmove поступило сообщение о том, что цены на жилье в Великобритании упали на 2,6% по сравнению с августом и выросли на 9,6% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года.

Падение цен было вызвано тем, что потенциальные покупатели стали воздерживаться от покупки жилья в связи с ростом процентных ставок. Годовой рост цен оказался самым низким с августа 2006 года. В августе месячный рост цен на жилье

составил 0,6%, а годовой рост ; 12,8%.

USD/JPY.

В своем экономическом ежемесячно отчете за сентябрь Банк Японии оставил оценку экономики в целом без изменений, однако было отмечено, что негативные тенденции присутствуют.

В целом монетарные власти сохраняют оптимистичный настрой, прогнозируя, что экономика Японии продолжит расти. Несмотря на то, что некоторые формулировки были изменены, общая оценка состояния экономики сохраняется уже 10-й месяц подряд.

Основным негативным фактором во втором квартале стало снижение капиталовложений компаний, которое вызвало снижение темпов экономического роста

Оценка капиталовложений была снижена после того, так выяснилось, что ВВП Японии во 2 квартале снизился по отношению к 1 кварталу на 0,3%. По отношению ко 2 кварталу 2006 года ВВП Японии упал на 1.2%. В отчете отмечены негативные тенденции, в прошлом отчете было отмечено, что объем капиталовложений растет. Однако ж перспективы капиталовложений BoJ оценивают по-прежнему оптимистично.

"Судя по различным данным, это сокращение капиталовложений компаний, скорее всего, окажется временным", - сообщил журналистам представитель Секретариата кабинета министров Японии.

Несмотря на негативные данные по капиталовложениям, другие макроэкономические индикаторы вполне благоприятны. Например, заказы на машины и оборудование в июле выросли на 17%, а этот показатель является опережающим индикатором капиталовложений.

Оценка промышленного производства в сентябрьском отчете оставлена без изменений, хотя, судя по публикуемым данным в обрабатывающей промышленности, также есть проблемы.

По опубликованным в пятницу данным производство в обрабатывающей промышленности Японии в июле снизилось на 0,4% и выросло на 3,2% по отношению к аналогичному периоду прошлого года. Данные совпали с предварительной оценкой.

Однако по всей видимости японские власти не склонны принимать во внимание сигналы ухудшения ситуации. Они полагают, что они вызваны временными случайными явлениями.

"Это ухудшение в основном связано с временным застоем в секторе производства автомобилей из-за землетрясения в Ниигате" - 16 июля сказал представитель секретариата.

Правительство Японии вновь выразило беспокойство по поводу возможности рецессии в экономике США и последующим снижением потребления, что может весьма негативно отразиться на перспективах японской экономики.

Ключевые данные на 17.09.07 .

По всей видимости, наиболее интересными событиями в понедельник станут выступления монетарных властей еврозоны и США.

В 15:00 по NBC выступит Алан Гринспен, в 19:00 с речью выступит руководитель Национального швейцарского банка Ж.П.Ротт, на 20:45 запланировано выступление министром финансов США (Поулсон) и Великобритании (Дарлинг) перед прессой.

Из макроэкономических данных в понедельник внимание могут привлечь данные по внешней торговле еврозоны (13:00) и Нью-йоркский производственный индекс (16:30)

Viktoria Velling, валютный аналитик

Ежедневный аналитический обзор рынка Forex от FxCompany