ПРОГНОЗЫ EUR/USD, USD/JPY, GBP/USD, USD/СHF

Война в Ираке, называвшаяся до сих пор основной причиной слабости экономической конъюнктуры в США, можно сказать уже потеряла всякую значимость. На авансцену вновь выходит фундаментальный фактор. Так, основной причиной для опасений участников рынка стала величина прироста корпоративных прибылей в первом квартале. Прибыль американских предприятий, акции которых входят в расчет индекса Standard & Poor's 500, по прогнозам опрошенных Thomson Financial экспертов, выросла в первом квартале на 8.3%. В то же время в начале текущего года аналитики оценивали этот показатель в 11.7%. При этом на каждые три американские компании, понизившие прогноз своей прибыли, полученной за первые три месяца года, приходится лишь одна, повысившая его. Порядка 130 компаний должны опубликовать отчет о финансовых результатах на этой неделе. События вечера пятницы, полные внутреннего драматизма, располагают к глубоким размышлением. Внешне все выглядело как бы вполне обыденно: уровень 1.0775, являющийся опционным, со сроком истечения на торгах в Нью-Йорке, устоял несмотря на позитивные американские макроэкономические данные. Однако... Сказать "позитивные" значит не сказать ничего, или почти ничего... Как сообщило министерство торговли США, розничные продажи в США в марте выросли на 2.1%(!) - до $311.5 млрд. против снижения в феврале на 1.6%., что значительно превысило прогнозы анaлитиков, ожидавших рост показателя на 0.6% в месяц. "Вслед за слабыми обзорами потребительского доверия, сила сегодняшних данных озадачивает нас и ставит в затруднительное положение", - говорит Одри Чайлдриман, экономист в CIBC World Markets. Вторым ударом по долларовым медведям стал, превысивший прогнозы, индекс потребительских настроений университета Мичигана за апрель, который вырос до 83.2 против 77.6 в марте, при прогнозе роста до 78, или до 79. Настроенность рынка на позитивные американские данные проявилась уже на европейской сессии, когда евро/доллар начал превентивное снижение. Затем, сразу после выхода релизов курс пары упал до 1,0690. И это стало, в итоге, минимумом дня, поскольку мощный пояс бидов, размещенный заранее вблизь уровня 1,07, не только предотвратил дальнейшее снижение, но и вынес валюту наверх, почти скомпенсировав дневные потери. В итоге, коллеги, события пятницы наводят не следующие размышления: Несмотря на войну в Ираке и рекордное снижение потребительского настроения за последние несколько месяцев, потребительский спрос вообщем не пострадал. Данные служат сильным сигналом для роста американского ВВП. Более того, грядущее снижение стоимости нефти наряду с возможным ростом котировок на фондовом рынке вследствии (возможно) лучших, чем ожидалось, показателей корпоративной отчетности, создаст хорошие предпосылки для "реанимирования" былой инвестиционной привлекательности американской экономики. А это, возможно, станет первым шагом на пути к уменьшению двойного дефицита. Хотя, должен признать, что дорога к этому, видится, чрезвычайно тернистой и неблизкой... Что же касается ближайшей перспективы, то призываю всех сконцентрировать свое внимание на данных корпоративной отчетности. На этой неделе, когда свои квартальные отчеты опубликуют Intel, Microsoft, IBM и EMC, станет ясно, насколько обоснованным был отмечавшийся в последние месяцы активный рост котировок акций компьютерных компаний. Кроме того, квартальные итоги опубликуют также Citigroup, Merrill Lynch, Coca-Cola, Johnson & Johnson, General Motors. Во вторник на этой неделе будут опубликованы данные о выпуске промышленной продукции в марте. Ожидается, что впервые за последние три месяца в прошлом месяце произошло снижение объемов выпуска промышленной продукции - на 0.2%. Очередные данные о числе новых заявок на получение пособий по безработице, по прогнозам, покажут небольшой рост по сравнению с прошлой неделей с 405 до 410 тыс. При этом, о реальном позитивном изменении ситуации на рынке труда можно будет говорить, если число заявок упадет до 350 тыс. Полагаю, что корреляция между форексом и фондовым рынком США еще более усилится. Состояние корпоративного сектора и текущие данные по состоянию двойного дефицита США станут движущей силой, определяющей вектор дальнейшей динамики валютных пар. Что касается теущего момента, то можно предвидеть мощное сопротивление на подступах к 1,09. Следующий пояс ордеров на продажу очевидно расположен в районе 1,0950-60. Взятие указанных уровней без значительной предварительной коррекции представляется крайне маловероятным. Внизу же, при хороших показателях прибылей компаний, серьезными уровнями выглядят 1,0640-60, и далее 1,06. {14euro24.gif } {14euro4.gif } {14euro1.gif } EUR/USD 14.04.2003. РЕКОМЕНДАЦИИ: "Лонг", открытый на прошлой неделе, согласно pending order BUY-STOP от 1,0740, цель 1,0850, стоп 1,0665 - следует пока удерживать. На прошедшей неделе, как и ожидалось, Банк Англии оставил размер базовой ставки на минимальном почти за полвека уровне - 3.75% годовых. Монетарный комитет принял решение на следующий день после того, как министр финансов Великобритании Гордон Браун ухудшил прогноз роста ВВП страны на этот год до 2-2.5%. Причем, прогноз увеличения экономики на 2004 и 2005 год на уровне 3-3.5% ежегодно, он сохранил. Банк Англии обнародует свой прогноз относительно прироста ВВП в следующем месяце. Объективных факторов, свидетельствующих о сложной ситуации в экономике Великобритании, становится больше. Так, в секторе услуг, на долю которого приходится две трети ВВП страны, в марте было отмечено падение впервые за пятнадцать месяцев. Из-за войны в Ираке снизились предпринимательское и потребительское доверие. Также, Великобритания выделила 3 млрд. фунтов на военные расходы. Инвесторы стали с опасением говорить об инфляции - в феврале она составила 3% и продолжает расти. GBP/USD 14.04.2003. РЕКОМЕНДАЦИИ: Пока находимся вне рынка. Для открытия среднесрочных "лонгов" необходимо дождаться более глубокой (1,56) коррекции.

ПРОГНОЗЫ EUR/USD, USD/JPY, GBP/USD, USD/СHF

MaBiCo

14/04/2003 09:30:00