Надежда умирает последней: корпоративная Америка все еще ставит на налоговую реформу

Корпоративная Америка и управляющие вашими деньгами сильно по-разному смотрят на перспективы изменения налогообложения. Бизнес “все еще оптимистичен в отношении фундаментальных основ налоговой реформы США”, тогда как “инвесторы уже сдаются”, - писали стратеги Bank of America Merrill Lynch Атанасиос Вамвакидис и Рональд Мэн в пятницу, ссылаясь на исследования, проведенные банком.

Трейдинг, привязанный к прогнозам на ускорение роста, столь актуальный сразу после президентских выборов в США, сошел на нет, когда стало понятно, что все действия новой администрации президента “увязают в бюрократическом болоте”. Компании в корзине Goldman Sachs, которые бы больше других выиграли за счет снижения налогов, серьезно отставали от другого индекса, отслеживающего компании без зависимости от низких ставок, что говорит о том, что инвесторы перестали верить в благоприятный сценарий в этом направлении.  

“Если налоговая реформа будет принята этой осенью, так называемый Трамп-Трейдинг снова станет актуальным”, - заявили Вамвакидис и Мэн. Влияние налоговой реформы может быть весьма ограниченным в рамках катализатора роста доллара, так как большая часть зарубежной прибыли хранится в номинированных в долларах инструментах. Однако стратеги BofA утверждают, что доля иностранных активов за границей больше, чем многие думают, что может способствовать созданию более существенного попутного ветра доллару. Министр финансов Стивен Мнучин подтвердил, что Белый Дом на 100% готов проводить реформу в этом году, предположив, что предложение будет опубликовано в начале сентября. Республиканские лидеры хотят использовать июль для того, чтобы выработать план, тем не менее, нужно вспомнить и о том, что они так и не завершили прошлый шаг: отмену и замену Obamacare.