Волна денег ударила по развивающимся рынкам

Когда западные экономики пострадали от финансового кризиса 2009 года, они надеялись, что развивающиеся экономики в Азии и Латинской Америке поддержат глобальный рост. Вместо этого развивающиеся страны теперь зависят от того, что происходит на Западе. Когда центральные банки в Европе и Америке снизили процентные ставки и начали количественное смягчение, инвесторы и банки создали гигантскую волну денег по всему миру.

Пока принимающий рынок финансово открыт и достаточно глубок, а сейчас это можно сказать о многих развивающихся рынках, эти деньги достаточно безразличны к тому, где именно они припаркованы. Бразилия, Индонезия, Таиланд и Турция столкнулись с волновым эффектом на рынках акций, облигаций и притоков средств в банки. Индия, по большей части, ощутила это на фондовых рынках.

По данным Отчета по финансовой стабильности МВФ, опубликованного на этой неделе, компании использовали эти средства для создания новых долгов на более выгодных условиях. Корпоративный долг развивающихся рынков вырос в пять раз за десятилетие до 2014 года, и сейчас он на уровне 18 триллионов долларов или свыше 70% ВВП. К сожалению, за последние пять лет эти компании стали менее прибыльными, и теперь у них меньше возможностей для выплаты долга. Инвесторы стали очень беспокойными в последние месяцы. Инвесторы в ценные бумаги продали активы развивающихся рынков уже примерно на 40 миллиардов долларов в третьем квартале 2015 года.  

The money wave hitting emerging markets, Economist, Oct 3