Опасения в связи с сильным долларом: пузырь фондового рынка

Опасения вокруг американских акций с начала года никуда так и не исчезли. Тем не менее, это не остановило S&P 500 от достижения практически исторического максимума. Индекс S&P 500 вырос на 0.8% до 2,085.23 в четверг на новостях о соглашении между Украиной и Россией по прекращению огня, и сейчас он в трети процентного пункта от рекордного уровня закрытия 29 декабря 2014 года.

Фундаментальные основы толкали рынки к этим высоким уровням, хотя прибыль за четвертый квартал оказалась не слишком впечатляющей. Кроме того, оценки на доходы в 2015 году также снизились. Некоторые экспортеры считают, что рост, движимый укреплением доллара, может создать пузырь американских акций. Доллар вырос на 13% в 2014 году, и на 4% с начала этого года.

Здравый смысл подсказывает, что укрепление доллара бьет по корпоративным доходам крупных компаний, так как 46.3% доходов в индексе S&P 500 приходят из-за рубежа, по данным Говарда Сильвербланта, ведущего аналитика S&P Dow Jones Indices. Тем не менее, рост доллара также усиливает привлекательность активов, номинированных в долларах, для иностранных инвесторов, что и может вызвать рост акций. Стратеги Уолл-Стрит прогнозируют, что рынки вырастут примерно на 5%-9% в конце года. Многие указывают на удачные условия, например, экономический рост, рост доходов, низкие процентные ставки, низкую инфляцию, выкуп акций и зарубежный спрос в качестве крупных рыночных драйверов. 

One big fear with a strong dollar: a stock market bubble, MarketWatch, Feb 12