Лишь «чёрный лебедь» вернёт назад фондовую волатльность

Инвесторы всё больше привыкают сохранять хладнокровие во время падения рынков, что делает вероятность «чёрного лебедя» более осязаемой в контексте фондовой волатильности. После роста S&P 500 почти на 30% в 2013 году, многие стратеги ожидали возвращения волатильности в 2014 году. Вместо этого, индекс волатильности CBOE остался на низком уровне с редкими всплесками, как и в 2013 году.

Когда волатильность упала, акции стали двунаправленными: S&P 500 вырос на 1.6%, VIX упал на 9.3%. Расселл Родс, ведущий специалист Options Institute CBOE заявил, что инвесторы ожидают «оправданной самоуспокоенности», учитывая, что недавние скачки VIX не оставались на тех уровнях достаточно долго. Разовые события (Украина) привлекают интерес инвесторов на некоторое время, а затем уходят из поля зрения, чего бывает достаточно для того, чтобы вызвать всплеск волатильности, однако же, этого недостаточно для устойчивости процесса.

Событие в стиле «чёрного лебедя» в экономике и на рынках может иметь более далеко идущее и глубокое воздействие на экономику. Автор и трейдер Нассим Талеб использовал этот термин для того, чтобы описать редкое, тяжело предсказуемое и существенно влияющее событие, например, террористическая атака 11 сентября 2011 года. Для устойчивой волатильности на фондовых рынках нам нужно иметь влияние двух кризисов одновременно, например, весьма непопулярное заседание FOMC и новую угрозу Украины в контексте геополитической стабильности без очевидных путей разрешения. 

Only a ‘black swan’ will bring back stock volatility, MarketWatch, May 18