Financial Times: У Дяди Сэма дела хуже, чем у Греции
Призрак дефолта Греции продолжает греметь по глобальным финансовым рынкам. Доходность долгосрочных правительственных облигаций Греции на 700 базисных пунктов выше доходности сравнимых американских бумаг. Обоснование гласит, что Америка находится в гораздо лучшем фискальном положении, чем Греция. Ничто не может быть более далеким от истины.
Общий долг Греции составляет 120 процентов от ВВП, вдвое выше показателей США. Но экономисты называют это маскировкой проблемы, потому что правительства могут по своему желанию относить определенные статьи на доходы и расходы. Если оплату по пособиям, обязательства по пенсии и здравоохранению считать заимствованиями, то бюджетный дефицит составляет 15% от ВВП, не 9%.
Подобным образом маскировали проблему Чили в ходе пенсионной реформы в начале 80-х, а также Аргентина – «реформировавшая» пенсии, но не ужесточившая фискальную политику. Аргентина продавала обязательства за наличные. Греция во многом делала то же самое. Потом это делала Франция, чтобы попасть под критерии присоединения к еврозоне.
Но всем этим странам можно поучиться у Дядюшки Сэма. За полвека США продали десятки триллионов неофициальных обязательств по Social Security, Medicare и Medicaid, в 40 раз превышающие официальный долг.
Прогнозы Бюджетного управления Конгресса, предполагающие дыру в 12,2% в этом году, уже сами по себе предполагают затягивание поясов на 7,2% от ВВП к 2020.
США в одном шаге от глубокой и постоянной экономической могилы. Прошли времена внятного долгосрочного бюджетного планирования, соизмеряемого с народом, и осуществляемого через радикальные реформы, приводящие американские налоги в порядок.
Uncle Sam has worse woes than Greece, Financial Times, July 25
Gazeta
26/07/2010 15:01:00
EUR/USD
USD/CHF