Financial Times: Дефицит и туман войны
В 1942 году США управляли дефицитом бюджета в 14.8% от ВВП; в 1943 году - 30.8%; в 1944 – 23.3%; в 1945 – 22.0%. Средний дефицит бюджета за 4 года равнялся 22.7% от ВВП. Сегодня, по оценке CBO, США управляют дефицитом в 10.3% от ВВП. Цель Обамы заключается в том, чтобы снизить в течение следующего года до 8.9% от ВВП, а еще через несколько лет до 4.5% от ВВП, и оставить на этом уровне в течение всего десятилетия.
30 июня 1933 года дефицит составлял 22.5 миллиарда долларов (40% от ВВП 1933 года). К 30 июня 1941 года дефицит удвоился до 49 миллиардов долларов (87% от ВВП 1933 года). Это большой рост. Как можно утверждать, что долговое бремя возросло незначительно перед Второй Мировой Войной? Посмотрите на номинальный ВВП: он вырос с 56.4 миллиардов долларов в 1933 до 126.7 миллиардов долларов в 1941 году.
Даже удвоение долга не усилит тяжесть задолженности, если общеэкономические расходы также увеличатся вдвое. Однако это не означает, что дефициты в 30-х годах были на порядок меньше, чем сегодня, или, что нынешняя фискальная политика выглядит больше похожей на ту, что была во время Второй Мировой Войны, нежели похожей на фискальную политику “нового курса”.
Deficit data and the fog of war, Financial Times, July 19
Gazeta
21/07/2010 11:24:00
EUR/USD
USD/CHF