Даже при беглом взгляде на ценовой график можно понять, что движение цен на биржевых рынках не линейно с одной стороны, но и не хаотично с другой. Цены «движутся» волнообразно. Причем рост или падение цен происходит также нелинейно, двигаясь в одном направлении цена поднимается или опускается волнами, резкий рост вдруг меняется, через некоторое время, на падение, затем рост вновь возобновляется и так далее.
Причем если присмотреться по внимательнее: можно заметить некоторые области, где прямолинейное в течение какого-то времени, движение цены, как бы спотыкается, испытывая сопротивление, и откатывает назад.
Исследователи технического анализа давно заметили, что такие области сопротивления движению цены далеко не случайны. В большинстве случаев это происходит на определенных уровнях, называемых уровнями поддержки и сопротивления. Принцип этих линий - уровней сопротивления и поддержки аналогичен, с той лишь только разницей, что уровни поддержки – это уровни находящиеся ниже текущих цен, а уровни сопротивления выше текущих цен.
Классическая теория технического анализа определяет эти уровни следующим образом:
Линия, объединяющая точки предыдущих спадов – это линия поддержки или support. Линия, объединяющая предыдущие точки пиков цены – это линия сопротивления или resistance.
Однако, понятия эти довольно условны. Так линия поддержки может стать линией сопротивления и наоборот. К примеру, если цена «пробивает» вверх уровень сопротивления и находиться уже над ним, то этот уровень автоматически становиться уровнем поддержки.
Если тенденция идет вверх, то уровни сопротивления являются отражением перерывов в ее развитии, и на определенном этапе эти уровни удается преодолеть и двигаться выше. Если тенденция идет вниз, то уровни поддержки не могут полностью прекратить падение цен, однако способны задержать его, пусть даже на время. Для того чтобы четко представлять себе суть понятия "тенденция", необходимо хорошо разбираться в природе поддержки и сопротивления.
Причина возникновения уровней поддержки и сопротивления лежит в психологии рынка, иначе говоря, в психологии участников биржевого процесса. При анализе ценовых графиков невольно возникает вопрос: неужели эти линии механически проведенные на ценовом графике обладают некой магической силой? Вовсе нет. Эти линии оправдывают себя на практике, так как показывают, как на самом деле вели себя участники рынка, а следовательно можно предположить, что некоторым подобным образом они будут вести себя и в будущем. За уровнями поддержки и сопротивления на графиках стоят серьезные психологические причины, которые и объясняют, почему в анализе ценовых графиков так широко используются эти инструменты.
Ценовые графики доступны практически всем участникам торгов. А в современное время, когда доступ к информации не ограничен ни пространством, ни временем, аналогичные ценовые графики доступно как крупным банкам и хедж-фондам, так и небольшим частным инвесторам. Иначе говоря, то что видит любой одиночный трейдер на мониторе у себя на компьютере дома, видит и финансовый аналитик солидного хедж-фонда, принимающий ответственные решения.
Одним словом, все участники рынка видят линии поддержки и сопротивления, на которых цена «спотыкалась» в условиях преобладающего тренда, либо вовсе шла на разворот текущего тренда.
К примеру, в какой-то определенный момент участники рынка, на основе каких-либо объективных или субъективных предположений решают, что спрос на определенный актив будет высокий. Причиной роста спроса может быть, например, какая-либо позитивная или негативная фундаментальная новость.
В этом случае в игру вступают игроки на повышение - быки, которые рассчитывают получить прибыль, на росте актива и купили его по текущей цене. Как правило, в начале - это небольшой круг игроков, однако рост покупок, не остается без внимания рынка и в игру начинают включаться все большее количество участников. Происходит резкий рост актива. Однако все участники процесса знают, исходя из своего прошлого опыта, что рост не будет постоянен, перманентное движение цены рано или поздно «споткнется» и будет это на каком либо уровне сопротивления. Уровней, которые видны практически всем участникам процесса.
В районе этого уровня начинают располагаться приказы на фиксацию прибыли краткосрочных игроков быков, которые будут довольствоваться небольшой прибылью и быков скептиков (считающих, что выше этого уровня цена не пройдет). Здесь же располагаются лимит приказы, игроков предполагающих сыграть на откате цены – медведей. Как правило, эти два вида приказов располагаются чуть ниже уровня сопротивления, образуя в области ниже уровня сопротивления облако приказов, которые при срабатывании ограничивают спрос.
Далее, в районе, располагаемой выше этой линии сопротивления, медведи располагают защитные стоп приказы, считая, что уровень сопротивления достаточно силен, чтобы удержать цену от роста.
Что происходит? Цена, двигаясь вверх к уровню сопротивления, наталкивается на Sell приказы на продажу: «облако» тэйк профитов и лимит ордеров на продажу. Происходит падение спроса, который был достаточно велик для роста актива, то есть происходит откат.
Далее происходит следующее: медведи, которые располагали лимит ордера на продажу, в свою очередь уже на уровне поддержки цены, располагают приказы на фиксацию прибыли. Эти приказы располагаются чуть выше уровней поддержки. Таким образом, цена дойдя уже до этого облака приказов на покупку вновь придает силу оставшимся игрокам, которые изначально начали на повышение. Таким образом, тренд на повышение получает новую силу.
Однако события могут произойти и по другому сценарию. Бычий тренд может набрать такую силу, при котором спрос будет настолько силен, что возникшее предложение на уровнях близких к уровню сопротивления не сможет его удовлетворить. Цена «прошивает» уровень сопротивления без видимых откатов и добирается до стоп приказов на покупку игроков медведей. Получается, что и так высокий спрос увеличивается дополнительно за счет стоп приказов на покупку, в итоге следует взрывной рост цены.
В итоге на этом примере видно, что происходит парадоксальная вещь - происходящий процесс генерируется ожиданиями самого процесса. Что делает уровни сопротивления и поддержки, которые были актуальны в прошлом – актуальными в настоящем и возможно в будущем. Следует также отметить, что серьезность и значимость линий поддержки и сопротивления зависят от временной составляющей рассматриваемого диапазона. Чем выше период выборки, тем значимее уровни (то есть, уровни рассматриваемые на дневных диапазонах более значимы, чем на часовых и менее значимы, чем на недельных графиках).
В заключении же следует отметить, что предполагаемый процесс в реалиях может и не совпадать с ожиданиями. В большинстве случаях так и происходит. Потому что заранее рассчитать силу быков и медведей просто невозможно, невозможно также просчитать и цели участников рынка.
EUR/USD
USD/CHF