НЕДЕЛЬНЫЙ ОБЗОР FOREX

Вся интрига этой недели была закручена вокруг одного события Заседания  Комитета по открытым рынкам (The Federal Open Market Committee) Федеральной Резервной Системы США.
От предыдущих заседаний Комитета оно отличалось тем, что это был последний Совет Управляющих ФРС  под руководством Председателя Алана Гринспена (Allan Greenspan).

 Алан Гринспен является одним из последовательных сторонников проведения активной монетарной политики. Многие аналитические агентства предполагают, что с уходом А. Гринспена политика ФРС в плане регулирования экономики станет более взвешенной и  полуторогодовой цикл направленного повышения ставки может прерваться.

В преддверии этого события, крупные маркет-мейекеры  поспешили закрыть длинные позиции против доллара, в преддверии опубликования решения FOMC по ставке.

Заседания FOMC в среду, ознаменовав окончание эпохи  Алана Гринспена в американской экономике, одного из самых влиятельных финансовых чиновников не только в США, но и в мире.

По окончанию заседания 79 летний руководитель ФРС попрощался с членами Комитета, и в это же самое время Сенат США утвердил кандидатуру его приемника Бена Бернанке
(Ben S. Bernanke). Сегодня же состоится церемония приведение его к присяге в Сенате. 
Большинством голосов Комитет проголосовал  за повышение ставки федеральных фондов  на 25 базовых пункта до 4,5% годовых. Рынок, как и говорилось ранее, был готов к этому решению и заранее «отыграл» эту новость. Основываясь на  комментариях, последовавшими за решением по ставкам,  рынок так и не смог прийти к единому мнению.           
 
Текст коммюнике, распространенным Федеральным Комитетом:

«Сегодня Федеральный комитет по открытому рынку решил повысить свой целевой уровень по ставке федеральных фондов на 25 базисных пунктов до 4.5%.

Несмотря на то, что последние экономические данные были неоднородными, развитие экономической активности выглядит уверенным. Чистая инфляция оставалась относительно низкой в последние месяцы, долгосрочные ожидания по инфляции остаются сдержанными. Тем не менее, возможные ускорения роста использования сырья и высокие цены на энергоносители имеют потенциал усилить инфляционное давление.

Комитет полагает, что некоторое дальнейшее ужесточение монетарной политики может потребоваться для достижения примерного баланса между устойчивым экономическим ростом и ценовой стабильностью. При необходимости комитет будет реагировать на изменения экономических перспектив, чтобы обеспечить достижение этой цели.

В голосовании по монетарной политики FOMC принимали участие: Алан Гринспен, председатель; Тимоти Гейтнер, вице-председатель; Сюзан Биз; Роджер Фергюсон младший; Джек Гайн; Дональд Кон; Джефри Лакер; Марк Олсон; Сандра Пианалто; Джанет Йеллен. (Alan Greenspan, Chairman; Timothy F. Geithner, Vice Chairman; Susan S. Bies; Roger W. Ferguson, Jr.; Jack Guynn; Donald L. Kohn; Jeffrey M. Lacker; Mark W. Olson; Sandra Pianalto; and Janet L. Yellen.)

Кроме того, Совет управляющих единогласно принял решение о повышении дисконтной ставки на 25 базисных пункта до 5,5%. Этим решением Совет удовлетворил просьбы, поданные Советами директоров Федеральных резервных банков Бостона, Нью-Йорка, Филадельфии, Кливленда, Ричмонда, Атланты, Чикаго, Сент-Луиса, Канзас-Сити, Далласа и Сан-Франциско".

Из официального заявления ФРС США исключена формулировка "размеренные темпы" повышения ставок. В то же время, текст заявления не исключает возможности повышения ставок в случае роста инфляционного давления.

По сравнению с декабрем, члены Комитета смягчили ключевые формулировки официального заявления. Это обусловлено замедлением экономического роста, охлаждением рынка жилья в США и завершением эпохи Алана Гринспена.

Нынешняя кампания по ужесточению денежно-кредитной политики началась в середине 2004 года. Тогда процентная ставка была на уровне 1% - самом низком за 50 лет. С начала ужесточения политики руководители ФРС подчеркивали, что будут повышать ставку "размеренными" темпами. Это стало синонимом повышения ставки каждый раз на 25 базисных пунктов.

Тем не менее, формулировка "размеренные темпы повышения ставок" исключена из заявления ФРС. Вместо этого, в заявлении сказано, что, " возможно, потребуется некоторое дальнейшее ужесточение денежно-кредитной политики, чтобы нейтрализовать риски для экономического роста и ценовой стабильности. В целом реакцию рынка можно как расценить на решение ФРС как нейтральную.   

Вторым по значимости событием этой недели стал выход отчета
по Занятости  The Employment Report  от Бюро статистики  Департамента по Труду (Bureau of Labor Statistics, U.S. Department of Labor.).

Отчет вышел позитивным для доллара, несмотря на то, что данные по уровню занятости оказались ниже прогнозируемых значений.
Количество рабочих мест в декабре увеличилось на 193 тысячи в декабре, против  пересмотренных данных по занятости за ноябрь, показавшим рост 140 тысяч, однако аналитики предсказывали рост до 250 тысяч.
Однако, второй значимый компонент этого отчета Unemployment Rate -  уровень безработицы, показал снижение этого показателя на 0,2% с 4,9% до 4,7%.
После выхода отчета доллара укрепился на 1 %, на 100 пунктов.

В целом, итог прошедшей недели оказался в пользу доллара. Несмотря на некоторую волатильность курса евродоллара, с конца прошлой пятницы доллар укрепился почти на 2% или 200 пунктов.

В перспективе позиции доллара выглядят более предпочтительными. Данные по производству – индекс деловых настроений ISM  и  Занятости вышли на этой недели в пользу доллара, к этому следует добавить повышение ставки федеральных фондов США до 4,5 % годовых.
Единственным фактором давление на доллар сейчас является  состояния рынка энергоносителей и  политический фактор – напряженная обстановка вокруг ядерных программ Ирана и угрозы новых террористических актов со стороны Аль-Каиды  против США, озвученных на этой неделе телеканалом Аль Джазира.