Ралли доллара, вызванное меняющимся настроениями рынка, связанными с ожиданиями в отношении изменения ставок Центральных банков США и ЕС продолжается. Вчера котировки совершили очередной кульбит, после выхода протоколов заседания Комитета по открытым рынкам (FOMC) Федеральной Резервной Системы США за 1 ноября 2005 года.
Как показал протокол заседания ФРС от 1 ноября, члены комитета валютной политики ФРС обсуждали необходимость "в ближайшее время" изменить прогнозы по процентной ставке США, причем некоторые выражали беспокойство о том, что они слишком далеко зашли.
Некоторые члены Комитета по операциям на открытом рынке ФРС предупредили, что, в конечном счете, может появиться риск "зайти слишком далеко с процессом ужесточения политики".
Протокол предполагает, что центральный банк может оказаться ближе к завершению 18-месячной серии повышения ставок и отказаться от использования фразы, присутствовавшей в каждом заявлении с мая 2004 года, о том, что ставки могут продолжить расти "умеренными" темпами. На ноябрьском заседании комитет проголосовал 10-0 за повышение ставки на четверть процента до 4%.
В протоколе говорилось, что в ближайшее время необходимо будет изменить несколько аспектов лексики заявления, в частности касающейся характеристики прогнозов политики. Также обсуждались возможные будущие изменения предложений по поводу баланса рисков для задач Комитета.
"Баланс рисков" относится к предложению в заявлении ФРС, которое с марта звучало как "с соответствующими действиями монетарной политики, восходящие и нисходящие риски по достижению стабильного роста и ценовой стабильности должны приблизительно находиться на одном уровне".
Протокол, который не использует высказывания отдельных членов, как например Алана Гринспена, особым образом не упоминал о возможности отклонения от использования фраз типа "умеренный темп".
Реакция рынка на опубликование протоколов FOMC была аналогична реакции, после заявлений главы ЕЦБ Трише о перспективах удержания ставки ЕЦБ без изменения, с той лишь только разницей что вектор силы на этот раз был направлен против доллара. После 2 годичного тренда повышения ставки, подобные заявлений ФРС могут приостановить нисходящий тренд по евродоллару и дать начало перелому тренда.
Кроме этого на доллар оказали давление фундаментальные показатели и данные нефтяного рынка.
В последние 2 дня цены на нефть на торгах в Нью-Йорке совершили максимальный рост за последние 2 месяца, также значительно вырос спрос на топочный мазут из-за наступления холодной погоды в США и Европе. Фьючерсы на нефть марки light с доставкой в январе подорожала на $1.09, или 1.9%, до $58.79 за баррель на электронных торгах в Нью-Йорке, понизившись от этого максимума к 15.13 мск. до $58.70 за баррель. На этой неделе цены уже выросли на 4.6%, это максимальный рост за два дня подряд с 20 сентября. По сравнению с прошлым годом цены выше на 21%. Индекс производства в секторе обрабатывающей промышленности ФРБ Ричмонда составил в ноябре 9 по сравнению с 12 в октябре. ФРБ комментирует: "После роста в октябре рост производственной активности в Центрально-Атлантическом регионе в целом немного снизился в ноябре…
Кроме того, росту евро способствовали спекуляции в отношении завтрашних релизов по деловому доверию во Франции и Германии. Как ожидается, оба отчета покажут сильные результаты, что является добрым знаком для экономического роста Европы. Согласно среднему прогнозу Bloomberg, деловое доверие во Франции может вырасти в ноябре до 103, а индекс Ifo в Германии - остаться у 5-летнего максимума прошлого месяца 98.7.
В преддверии длинных выходных, в связи с праздником Благодарения в США – пока рекомендуется оставаться вне рынка.
EUR/USD
USD/CHF