Обзор валютного рынка от 25.07.2018

Вчерашний день был явно не самым лучшим для доллара, хотя изначально все складывалось как надо. Предварительные данные по индексам деловой активности в Европе, как и ожидалось, оказались не самыми лучшими. Так, индекс деловой активности в сфере услуг сократился с 55,2 до 54,4, правда, индекс деловой активности в производственном секторе вырос с 54,9 до 55,1. Но индекс деловой активности в сфере услуг имеет гораздо больший вес, так что составной индекс деловой активности снизился с 54,9 до 54,3. Также данные CBI по объему промышленных заказов в Великобритании хотя и оказались лучше прогнозов, все равно показали снижение индикатора с 13 до 11. Так что нет ничего удивительного в том, что в первой половине дня доллар продолжал укрепляться. Но все изменилось ближе к вечеру, когда уже в США вышли предварительные данные по индексам деловой активности. Предполагалось, что индексы должны были остаться неизменными. Тем не менее индекс деловой активности в производственном секторе показал рост с 55,4 до 55,5, но не успели участники рынка порадоваться такому повороту, как оказалось, что индекс деловой активности в сфере услуг сократился с 56,5 до 56,2. В структуре американской экономики сфера услуг имеет даже больший вес, чем в европейской, так что снижение индекса деловой активности в сфере услуг привело к снижению составного индекса деловой активности с 56,2 до 55,9. Именно это и стало поводом для разворота по доллару.

Сегодня эта тенденция может продолжится, так как в Европе ожидается ускорение темпов роста потребительского кредитования с 2,9% до 3,0%. Правда, фунт, который вчера рос активнее единой европейской валюты, скорее всего, не сможет поддержать своего соседа, ведь в Великобритании прогнозируется сокращение одобренных ипотечных кредитов с 39 244 до 39 100. Также отчет CBI по объемам розничной торговли должен показать рост на 15% против 32% в предыдущем месяце. Но это касается лишь первой половины дня, а вот когда будет выходить американская статистика, доллар вновь окажется под давлением, так как в США на 2,8% должны сократиться объемы жилья на первичном рынке.

Не стоит списывать со счетов и фактор Дональда Трампа, который успел в своем Twiter предложить Европе закопать топор торговой войны. Однако его предложение таково, что Европа вынуждена будет отказаться, и как на это отреагирует рынок, сказать довольно сложно. Тем более что само его предложение не оказало существенного влияния на положение дел на рынке. Суть предложения Дональда Трампа сводится к тому, что США и Европа одновременно снимают все взаимные пошлины, барьеры и субсидии. И именно из-за субсидий Европа не может принять такое предложение. Дело в том, что европейские производители защищены от импорта именно субсидиями, и их отмена приведет к тому, что европейские производители моментально будут вынуждены поднять цены, и они не смогут конкурировать с американскими и китайскими производителями, который никаких субсидий не видели отродясь.

Если исключить фактор ответа Европы на предложение Дональда Трампа, то единая европейская валюта сможет подрасти до 1,1725. Если же Европа откажется идти на переговоры, а именно это она и будет делать, то евро будет снижаться до 1,1650.

У фунта картина проще, так как Великобритания формально не принимает участие во всех этих торговых войнах с США, так что он сможет подрасти до 1,3200. Но не стоит забывать, что единая европейская валюта может через индекс доллара оказать влияние на фунт, и при неблагоприятном развитии событий фунт снизится до 1,3125.