Евро не сдаётся, но это защита, а не наступление

EUR/USD, GBP/USD.

В понедельник, после первоначальной реакции падения евро на итог итальянского референдума, с открытия европейской сессии евро стали выкупать на высоких объёмах. Но если верить информационным агентствам, сообщающим, что рост связан с позитивной мыслью о формировании коалиционного правительства, то есть об отсутствии необходимости проведения досрочных выборов, то рост этот может быть недолгим. Если рассматривать данную ситуацию с оптимистических позиций, то здесь мы видим сопротивление в диапазоне 1.0860-1.0920, в котором сосредоточены рекордные за последние 13 месяцев объёмы на продажу, которые могут не пустить цену выше. С пессимистичных позиций мы можем ожидать развитие в Италии политического кризиса с вмешательством ЕЦБ, но это фактически однозначное последующее падение евро. В итоге мы не ждём среднесрочного роста контрдолларовых валют, и "реальная слабость евро", о которой мы говорили в прошлом обзоре, вновь проявится.

Рост евро был поддержан хорошими европейскими макроэкономическими показателями. Пусть финальная оценка Services PMI еврозоны за ноябрь была понижена с 54,1 до 53,8, но в ситуации главенства политических рисков инвесторы отдают предпочтение показателям реального сектора, и на этот раз таким индексом явилось увеличение розничных продаж в еврозоне за октябрь, который составил 1,1% при ожидании 0,9%. В Великобритании Services PMI возрос с 54,5 до 55,2, прогноз предполагал снижение к 54,2. В США Services PMI немного подвёл – финальная оценка за ноябрь по версии Markit была понижена с 54,7 до 54,6. Оценка института ISM показала рост с 54,8 до 57,2. Глава ФРБ Нью-Йорка Уильям Дадли во вчерашнем выступлении в очередной раз высказался за умеренное повышение ставки.

Сегодня по еврозоне ожидается одна положительная новость – рост промышленных заказов в октябре прогнозируется на 0,6%. Но следует обратить внимание на то, что сентябрьское падение было сопоставимым, -0,6%. Финальная оценка ВВП еврозоны ожидается без изменения, 0,3%. В Великобритании в 12:30 мск публикуются протоколы с последнего заседания Банка Англии.

В США сегодня публикуется торговый баланс за октябрь, прогноз -41,5 млрд долларов против -36,4 млрд в сентябре, но для октябрьских оценок это не самый худший показатель за последние два года. Объём фабричных заказов за октябрь прогнозируется ростом на 2,5% после 0,3% в сентябре. Расходы на рабочую силу за 3-й квартал в финальной оценке могут быть повышены с 0,3% до 0,4%.

Ждём развития ситуации в диапазоне 1.0730-1.0820 по евро и в диапазоне 1.2720-1.2860 по британскому фунту.

AUD/USD.

Австралийский доллар в начале недели показывает устойчивость к любым новостям. Вчера рост AUD/USD на бурные европейские события составил всего 13 пунктов, сегодня он снижается на 12 пунктов на улучшении торгового баланса за 3-й квартал с -15.9 млрд долларов до -11,4 млрд. Базовую ставку на уровне 1,5% РБА сегодня оставил без изменения. Регулятор высказал озабоченность по темпам роста инфляции, ждёт сокращение ВВП в 3-м квартале и инаугурацию нового президента США. С практической стороны дела инвесторов больше беспокоит завтрашняя публикация ВВП за 3-й квартал. Консенсус-прогноз составляет 0,2%, но после последних данных по экспорту и государственным расходам (частные инвестиции снизились также) прогноз составляет 0,0%, а РБА намекнул на вероятность отрицательного роста.

Железная руда достигла уровней ноября 2014 года, 76,20 долларов за тонну (2,14%), цветные металлы также получили второе дыхание. Нефть торгуется в диапазоне пятницы прошлой недели. В общем итоге на фоне разнонаправленных факторов ждём дальнейшего развития цены в достаточно широком диапазоне 0.7390-0.7490.