Фундаментальный обзор рынка FOREX на 30 сентября 2016 года

EUR/USD, GBP/USD.

Неразбериха и сумятица на рынках усиливается. Акции Deutsche Bank в Нью-Йорке обрушились на 6,67% процентов, акции Apple на широкомасштабном негативе Samsung, отзывающего свои взрывающиеся смартфоны, упали на 1,55%. Весь рынок (S&P500) снизился на 0,93%. Лидерство в президентской гонке в США перехвачено Х.Клинтон. Макроэкономические показатели в США вышли хорошими. Все эти факторы играют на укрепление доллара. Даже ожидания по декабрьскому повышению ставки (после выступления Йеллен) возросли с 46,5% до 48,0%. Но евро крепко держится в недельном диапазоне, и чего ждёт рынок, неясно. Возможно – падения нефти после её роста на ожиданиях и слухах по заморозке объёмов добычи.

Американский ВВП за 2-й квартал в финальной оценке составил 1,4% против прогноза 1,3% и 1,1% во 2-й оценке. Торговый баланс за август против негативного прогноза оказался лучше: -58,4 млрд долларов против прогноза -62,6 млрд и -58,8 млрд в июле. Число обращений за пособиями по безработице составило 254К против прогноза 260К, ухудшение показали только продажи на вторичном рынке жилья за август: -2,4% (прогноз составлял -0,1%).

Мы полагаем, что укрепление доллара на сумятице продолжится, для роста евро просто уже нет причин. Сегодня опять ожидаются хорошие данные по США. Прогноз по личным расходам потребителей за август составляет 0,2%, по доходам также 0,2%. Индекс деловой активности в производственном секторе региона Чикаго за сентябрь ожидается ростом с 51,5 до 52,1. Финальная оценка потребительского доверия за сентябрь прогнозируется в 90,1 пунктов против 89,8 ранее.

По еврозоне также прогнозируется позитив, но с учётом всей картины мы ждём только укрепления доллара. Уровень безработицы за август ожидается понижением с 10,1% до 10,0%. Базовый ИПЦ за текущий месяц может показать рост с 0,8% г/г до 0,9% г/г, общий ИПЦ прогнозируется ростом с 0,2% г/г до 0,4% г/г. По Великобритании ВВП в финальной оценке за 2-й квартал ожидается без изменения в 0,6%, платёжный баланс может показать рост за 2-й квартал с -32,6 млрд фунтов стерлингов до -30,5 млрд.

Ждём евро на 1.1115, фунт стерлингов на 1.2810.

USD/JPY.

Японская йена также оказалась в непростой ситуации из-за расхождениях основных валют, падении фондового рынка и ухудшении макроэкономических показателей. Розничные продажи в Японии за август сократились на 2,1% г/г против прогноза -1,7% г/г и -0,2% г/г в июле. Расходы домохозяйств сжались на 4,6% г/г, прогноз составлял -2,1%, июльское значение было -0,5% г/г. Повысилась даже безработица – отчёт за август показал рост с 3,0% до 3,1%. Японский «бич» – инфляция – продолжает угнетать: базовый ИПЦ в августовской оценке сохранился на прежнем уровне в -0,5% г/г против ожидания роста до -0,4% г/г, токийский базовый ИПЦ снизился с -0,4% г/г до -0,5% г/г. Хороший рост смогло показать промышленное производство – за август на 1,5% против ожидания 0,5%, но этот индикатор уже не смог исправить ситуацию – Nikkei225 сегодня теряет 1,55% на фоне снижения австралийского S&P/ASX200 на 0,72% и роста китайского China A50 на 0,34%.

В субботу по деловой активности в производственном секторе Китая за сентябрь ожидается рост с 50,4 до 50,5. Если позитив и будет и он не перекроется новым пессимизмом на фондовых рынках, йена ещё сможет удержаться в рамках 100.85-101.90, но в ближайшую неделю мы вряд ли увидим оптимистичные изменения вокруг Дойче Банка. Также и доходности по 10-летним облигациям пока не спешат приближаться к нулевой отметке, как к этому стремится Банк Японии.

Ждём йену на 100.00.