Фундаментальный обзор рынка FOREX на 16 сентября 2016 года

EUR/USD, GBP/USD.

Вчерашний день был последним перед заседанием ФРС, в который вышли ключевые экономические данные. Они оказались хуже прогнозов, чем и повысили неопределённость относительно повышения ставки, а точнее понизили ожидания сентябрьского повышения. Полагая, что ставка повышена не будет, фондовый рынок подрос на 1,01%.

Итак, августовские розничные продажи сократились на 0,3%, индекс базовых продаж снизился на 0,1% против прогноза прироста на 0,3%. Объём промышленного производства сжался на 0,4% против прогноза -0,2%, коэффициент загрузки производственных мощностей снизился с 75,9% до 75,5%. Товарно-материальные запасы компаний за июль показали нулевой прирост против прогноза 0,1%. Индекс деловой активности в производственном секторе Филадельфии за сентябрь неожиданно вырос до 12,8 с 2,0 (прогноз 1,1), но аналогичный индекс по Нью-Йорку составил -2,0 против -4,2 в августе. Индекс цен производителей за август составил 0,0% против прогноза 0,1%, базовый индекс вышел на уровне прогноза в 0,1%. Валютные курсы, как мы и ожидали, в целом сохранили боковой тренд. Этому способствовали также слабые европейские показатели. Торговый баланс еврозоны за июль составил 20,0 млрд евро против ожидания 22,1 млрд и 23,8 млрд в июне (пересмотрено с 23,4 млрд). Розничные продажи Великобритании за август сократились на 0,2% (прогноз был ещё хуже, -0,4%). Итоги «суперчетверга» Банка Англии ни малейшего влияния на рынки не произвели, хотя намёк на дальнейшее возможное понижение ставки прозвучал.

Сегодня по Европе данные не публикуются, по США может быть умеренный позитив; ИПЦ за август ожидается ростом на 0,1%, базовый ИПЦ на 0,2%, Индекс потребительского доверия в США от университета Мичигана в предварительной оценке за сентябрь ожидается в 91,0 пункта против 89,8 в предварительной оценке, впрочем, теперь уже независимо от сегодняшних данных, рынок, скорее всего, продолжит движение в узком диапазоне.

Евро ждём в диапазоне 1.1210/95, фунт стерлингов в диапазоне 1.3200/70 с риском дальнейшего понижения по обеим валютам.

USD/JPY.

Вчера йена потеряла чуть более 30 пунктов на общем ослаблении американского доллара, но сегодня, с ростом фондовых рынков, показала признак разворота вверх. Индекс делового доверия Reuters Tankan за сентябрь подрос с 1 до 5. Сегодня, после недельного падения, японский индекс Nikkei225 прибавляет 0,39%.

В настоящее время Банк Японии наконец-то озаботился проблемой доходности коммерческих банков и сместил акцент на выкуп краткосрочных гособлигаций с тем, чтобы поднять доходности по долгосрочным. И пока это ему удаётся – доходность по 10-летним бумагам за месяц поднялась с -0,082% до -0,032%.

В понедельник в Японии выходной праздничный день, а в среду Банк Японии объявляет решение по монетарной политике. Исходя из его текущих действий, мы полагаем, что хотя небольшое дополнительное смягчение регулятор примет, скорее всего, по примеру ЕЦБ, начнёт скупать корпоративные облигации. Также в среду выйдет торговый баланс Японии за август, прогноз по которому составляет 491,0 млрд йен против 317,6 млрд в июле, то есть мы рассчитываем на рост японской валюты. Примерно в диапазон 104.00/20.