Фундаментальный обзор рынка FOREX на 7 сентября 2016 года

EUR/USD, GBP/USD.

Вышедшие вчера провальные данные по США оценок деловой активности, при дополнительном психологическом обстоятельстве выходного дня в понедельник, сокрушили рынки. Но ещё днём для этого готовилась почва: производственные заказы в Германии за июль выросли на 0,2%, деловая активность в розничном секторе еврозоны увеличилась с 48,9 до 51,0.

По США всё оказалось очень плохо. Главный индекс вчерашнего дня деловой активности в непроизводственном секторе (ISM Non-Manufacturing PMI) за август обвалился с 55,5 до 51,4 при прогнозе 55,4, и это наименьший показатель с декабря 2009 года. Индекс занятости в непроизводственном секторе снизился с 51,4 до 50,7, индекс новых заказов в непроизводственной сфере буквально обрушился: 51,4 против 60,3 месяцем ранее.

В итоге евро вырос на 108 пунктов, фунт стерлингов на 135 пунктов, золото прибавило 1,73%, нефть подешевела на 0,62%. Фондовый индекс S&P500 подрос на 0,30%, ожидания по увеличению ставки в декабре на первой реакции рынка понизились с 52,5% до 49,5%, но на текущий момент перешагнули 50-процентный барьер и составляют 50,5%.

Дальнейшее поведение рынка теперь очень туманно. Даже если завтра ЕЦБ примет некоторые дополнительные меры смягчения, инвесторы могут их расценить как «недостаточными». И в этом случае до заседания ФРС в течение двух недель может формироваться повышающаяся «пила». С другой стороны, общая картина со ставкой ФРС никак не изменилась – как в сентябре, кроме Билла Гросса, повышения ставки никто не ожидал, так и не ожидает, а на декабрьское повышение инвесторы по-прежнему рассчитывают.

Сегодня по Европе ожидаются негативные показатели. Промышленное производство Германии за июль может показать нулевое изменение после предшествующего роста на 0,8%, торговый баланс Франции за июль ожидается ухудшением с -3,4 млрд евро до -3,7 млрд. В Великобритании объём производства в обрабатывающей промышленности за июль ожидается -0,4% после -0,3% в июне. Индекс цен на дома от Halifax в августе прогнозируется -0,3% после -1,0% в июле. В 16:15 мск глава Банка Англии Марк Карни выступает в парламенте с отчётом по вопросам инфляции. В 17:00 мск выйдет прогноз ВВП за август от от NIESR. По США интерес могут вызвать два события: выступление главы ФРБ Канза-Сити Эстер Джордж в подкомитете по финансовым услугам с вопросами по торговле и монетарной политике в 17:00 мск и публикация экономического обзора ФРС по регионам – «Бежевая книга» в 21:00 мск.

В случае смешанных данных возможен рост евро к 1.1395 и рост фунта стерлингов к 1.3490.

AUD/USD.

Австралийский доллар находится не в меньшей неопределённости, чем евро или фунт. При общем укреплении американского доллара у «австралийца» масса собственных противоречивых факторов. При сохранении вчера ставки на уровне 1,5% (что почти не подвергалось сомнениям) глава РБА Гленн Стивенс по-прежнему заявил о высоком курсе национальной валюты. Платёжный баланс Австралии за 2-й квартал составил -15,5 млрд долларов при прогнозе -20,2% и предшествующий показатель был пересмотрен со значительным улучшением до -14,9 млрд долларов с -20,8 млрд, правда, чистый экспорт сократился на 0,2%. Сегодня позитивным фактором явился хороший ВВП за 2-й квартал – рост годовой оценки с 3,1% г/г до 3,3% г/г, пусть прогноз был и выше – 3,4% г/г. Индекс активности в сфере строительства за прошлый месяц снизился с 51,6 до 46,6, но падение PMI уже повсеместное явление.

Цена на железную руду после снижения к 58 долларам поднялась до 58,35$ за тонну. Цветные металлы также дружно растут. В четверг публикуется торговый баланс Австралии за июль, прогноз -2,65 млрд долларов против -3,2 млрд в июне. При отсутствии внешних шоков вероятно продолжение роста «австралийца» к 0.7740.