Фундаментальный обзор рынка FOREX на 1 сентября 2016 года

EUR/USD, GBP/USD.

В среду макроэкономические данные еврозоны и США вышли пёстрыми, что позволило игрокам закрыть короткие позиции перед выходом важнейших американских данных. Розничные продажи в Германии за июль прибавили 1,7% против прогноза 0,5%, и число безработных сократилось на 7 тыс. против ожидания -5 тыс. Но во Франции потребительские расходы против ожидания роста на 0,3% снизились на 0,2%. По еврозоне в целом ИПЦ в августе сохранился на уровне 0,2% г/г против прогноза увеличения до 0,3% г/г, а базовый ИПЦ даже снизился с 0,9% г/г до 0,8% г/г. Уровень безработицы остался без изменения, на уровне 10,1% (прогноз был 10,0%). В Великобритании индекс цен на дома возрос в августе на 0,6% против прогноза -0,1%, чем сразу воспользовались фунтовые «быки».

В США в частном секторе было создано 177 тыс. рабочих мест против 194 тыс. (пересмотрено на повышения с 179К) в июле и прогноза в 174К. Это позитивный сигнал перед пятничными данными по труду. Ещё один позитивный момент был со стороны сектора недвижимости – незавершенные продажи на вторичном рынке жилья возросли в июле на 1,3% против прогноза 0,7%. Негатив, и серьёзный, показал индекс деловой активности в производственном секторе региона Чикаго за август, обвалившийся с 55,8 до 51,5 при ожидании более скромного снижения до 54,1.

Сегодня ожидания по экономическим данным также нейтральные. По еврозоне выходят финальные оценки настроений в промышленности за август, изменений по ним не ожидается: во Франции Manufacturing PMI 48,5, в Германии 53,6, в еврозоне 51,8. В Великобритании Manufacturing PMI ожидается ростом с 48,2 до 49,1.

Американский Manufacturing PMI прогнозируется понижением с 52,6 до 52,0, что очень вероятно после уже известного слабого чикагского индекса. Это может серьёзно ослабить с таким трудом растущее от дна промышленное производство, данные по которому за август выходят через две недели.

И если ФРС действительно смотрит на общую экономическую ситуацию, то не повышать ставку в сентябре есть весомый повод. Расходы на строительство в июле ожидаются ростом на 0,6% против равновесного предшествующего снижения на 0,6% в июне.

Ждём евро в диапазоне 1.1100/15, фунт стерлингов на 1.3060.

AUD/USD.

Чем более приближается выход американских данных по труду, тем более австралийский доллар повторяет движения евро и фунта. Вчера «австралийцу» помогали корректировать вверх хорошие данные по кредитованию за июль. Кредитование частного сектора прибавило 0,4% против 0,2% в июне, ипотечное кредитование возросло на 0,5%. Но сегодня от вчерашнего оптимизма не осталось и следа. Индекс производственной активности от AIG за август обвалился с 56,4 до 46,9, инвестиции в строительство за 2-й квартал потеряли 10,6% (предшествующий показатель был пересмотрен с понижением до -8,7% с -7,9%). Частные капиталовложения за этот же период сжались на 5,4% после предшествующего снижения на 5,2%. Показали рост инвестиции в производственное оборудование, на 2,8% кв/кв. Розничные продажи за июль показали нулевой прирост против ожидания 0,3%.

Пессимистичными вышли китайские показатели деловой активности. Это уже говорит о начале серьёзного сдвига вниз в мировых деловых настроениях. Это ещё один повод для ФРС не повышать ставку в сентябре. Китайский Manufacturing PMI за август (национальный) показал рост с 49,9 до 50,4, но, по версии компании Caixin, индикатор снизился с 50,6 до 50,0. Непроизводственный сектор – Non-Manufacturing PMI снизился с 53,9 до 53,5.

Железная руда отходит от своих августовских максимумов, вчера день закрылся по цене 60,43 доллара за тонну. Нефть потеряла 3,0%. Цветные металлы торгуются разнонаправленно в ограниченных диапазонах. Мясные контракты дешевеют. Доходности государственных облигаций также не решаются выйти из недельных диапазонов.

В итоге ждём снижение «австралийца» к 0.7410 на общем фоне укрепления американского доллара.