Фундаментальный обзор рынка FOREX на 29 августа 2016 года

EUR/USD, GBP/USD.

Выступление Джанет Йеллен в Джексон-Хоуле действительно стало главным событием пятницы и всей недели. Тема выступления называлась «Инструментарии денежно-кредитной политики Федеральной резервной системы: прошлое, настоящее и будущее». В речи действительно прозвучал намёк на декабрьское повышение ставки, но... Йеллен умудрилась объединить несовместимые вещи – подыграть рынкам в их ожиданиях по декабрьскому повышению и предупредить инвестиционное сообщество о возможном запуске ещё одной программы количественного смягчения, если в этом возникнет необходимость. Из уст представителя ФРС такой месседж прозвучал впервые. Таким образом, Йеллен утвердила в размышлениях и меньшую, «пессимистичную» часть общества. Рынки отреагировали «правильно» – сначала стали отрабатывать ближайшее действие ФРС – повышение ставки в декабре. Что же, в этом году очередного кризиса и обвала рынков инвесторами и самой ФРС не ожидается.

Вторая оценка американского ВВП вышла на уровне консенсус-прогноза в 1,1%, что меньше предшествующей оценки на 0,1%. Снизилось в финальной оценке и потребительское доверие за август: 89,8 против 90,4. Торговый баланс за август оказался лучше прогноза: -59,3 млрд долларов против -62,3 млрд и -64,5 млрд долларов в июле.

В Германии индекс потребительского доверия от GFK за сентябрь показал рост с 10,0 до 10,2, но он несколько диссонирует с официальным показателем потребительского доверия еврозоны в целом (-9 vs -8), поэтому инвесторы пока вряд ли обратят серьёзное внимание на этот локальный рост, хотя в целом он и растёт последние полгода.

Сегодня пятничную тенденцию на укрепление доллара могут укрепить американские данные. Доходы потребителей за июль ожидаются приростом на 0,4%, расходы потребителей на 0,3%.

Ждём евро в диапазоне 1.1100/15, фунт стерлингов на 1.3060 и далее на 1.2950.

USD/JPY.

В субботу на симпозиуме в Джексон-Хоул выступал глава банка Японии Харухико Курода. Он также заверил общественность, что в любой момент ЦБ может усилить смягчение как по увеличению объёмов выкупа активов, так и углубления отрицательной ставки. В итоге йена и фондовый рынок испытали двойное давление: USD/JPY прибавила 127 пунктов (с учётом сегодняшнего дня 160 пунктов), Nikkei225 +2,39% на фоне снижения на всех площадках АТР; так, австралийский S&P/ASX200 снижается на 1,09%, китайский China A50 на -0,10%, Taiwan Weighted -0,46%. Японские гособлигации растут в доходностях по всему спектру.

Завтра по Японии прогнозируются хорошие показатели. Индекс расходов домохозяйств в июле может подрасти на 1,1%, в годовом исчислении с -2,2% до -0,9%. Объём розничных продаж за июль ожидается ростом с -1,4% до -0,9%. В другие дни недели также прогнозируются позитивные данные. Мы полагаем, что одновременные выступления Йеллен и Куроды явились тем самым мощным фактором, который смог развернуть беспросветно падающую йену. Теперь мы ждём её рост в среднесрочной перспективе. Ближайшая цель 103.40.