Фундаментальный обзор рынка FOREX на 22 августа 2016 года

EUR/USD, GBP/USD.

В пятницу, 19 августа, евро и фунт закрыли день с понижением, однако ещё не ясно, было ли это связано с простой фиксацией прибыли, либо уже разворот на среднесрочное укрепление доллара. Чистые заимствования государственного сектора Великобритании за июль сократились на 1,5 млрд фунтов стерлингов против потребности в 7,5 млрд месяцем ранее, но фунт стерлингов снизился на 95 пунктов против новости. По Германии новость также была позитивной – индекс цен производителей прибавил в июле 0,2% против прогноза 0,1%. Но в связи с тем, что сегодня макроэкономической статистики нет, а завтра европейские показатели деловой активности ожидаются с небольшим ростом и американские данные по продажам домов с понижением, мы склоняемся к варианту простой фиксации прибыли и предполагаем ещё 2-3 дня роста контрдолларовых валют. Что касается вопроса Nexit – выхода Нидерландов из Евросоюза, на что, по сообщениям мировых СМИ евро снизился в пятницу, мы пока смотрим скептически как на действенный фактор. Голландской партии свободы, предложившей такой референдум, предстоит ещё долгий путь до его организации.

Несмотря на шумиху, создающую неопределённость в вопросе повышения ставки ФРС, инвесторы по-прежнему придерживаются идеи, что повышение может быть в декабре. Об этом свидетельствуют их активные вложения в фонды облигаций и собственно в фьючерсы на федеральные фонды. За прошлую неделю ожидания декабрьского повышения увеличились с 45,0% до 49,5% и, что может быть более показательным, фонды облигаций увеличились на 4,2 млрд долларов, включающие вложения на 889 млрд в фонды бросовых облигаций (повышенный риск создаёт повышенную прибыль). Одновременно с этим фонды акций показали отток на 1,2 млрд долларов, что подтверждает тенденцию ухода от риска.

Таким образом, мы сохраняем прогноз о развороте контрдолларовых валют на среднесрочное снижение при поступлении новых позитивных данных по США, которые укрепят представление о декабрьском повышении ставки. Пока возможен рост евро к 1.1380, рост фунта стерлингов к 1.3140.

AUD/USD.

Новая неделя началась с резкого укрепления йены на сказанных в субботнем совещании G-7 в Сендае главой Банка Японии Харухико Куродой словах о возможном понижении ставки и возможности изменения покупки активов после сентябрьского блока макроэкономической статистики. Йена прибавила около 60 пунктов, австралийский доллар потерял 35 пунктов, чуть больше евро. На этом фоне японский фондовый индекс Nikkei225 прибавляет 0,24%, австралийский S&P/ASX200 0,13%, но другие азиатские индексы снижаются не без влияния пятничного снижения американского рынка на 0,14%. Принимая во внимание противоречивые посылы Банка Японии относительно монетарной политики (ранее было уже не раз, когда информация первых лиц BoJ оказывалась изначально ложной), инвесторы могут повременить с дальнейшими действиями и йена восстановит снижение на фоне текущей экономической слабости Японии.

Основным сценарием по «австралийцу», также как по евро и фунту, мы предполагаем ещё один заход в диапазон 0.7640-0.7740 как движение вслед общему ослаблению американского доллара, после чего на слабости сырьевых товаров (нефть, похоже, уже отработала первичную информацию по предстоящему в сентябре заседанию ОПЕК+Россия) направится вниз. Котировки железной руды держатся крепко около 60-ти долларов за тонну. Настораживает дружное снижение цветных металлов (медь -0,65%, алюминий -0,51%, олово -0,15%). В среднесрочной перспективе ждём AUD/USD на 0.7410.