Фундаментальный обзор рынка FOREX на 5 августа 2016 года

EUR/USD, GBP/USD.

В четверг Банк Англии смог пересилить средние ожидания рынка, прежде всего качественным изменением количественного смягчения. Базовая ставка была понижена на четверть пункта, до 0,25%, причём Марк Карни прямым текстом пообещал сократить ставку ещё раз, если пессимистичные прогнозы BoE по экономике будут исполняться. Общий объём QE объявлен в 60 млрд фунтов стерлингов против среднего ожидания в 70 млрд, но из этой суммы 10 млрд фунтов отводится на выкуп корпоративных облигаций. Государственные облигации на сумму 50 млрд будут выкупаться в течение 6 месяцев, корпоративные дольше – 18 месяцев. Прогноз на будущий год Банк Англии понизил с 2,3% до 0,8%, на 2018-й с 2,3% до 1,8%. Инвесторы не смогли пойти против такого монетарного давления, особенно после первой нейтральной реакции регулятора на Брекзит, и фунт рухнул на 217 пунктов. Тем не менее, новый премьер-министр Великобритании Тереза Мэй отказалась от планов предшествующего правительства выйти к профицитному бюджету к 2020 году и пообещала увеличить расходы на инфраструктуру с нового бюджетного года.

В США объём фабричных заказов за июнь показал сокращение на 1,5%. Сокращение достаточно ощутимое, несмотря на более худший прогноз -1,8%. Евро в итоге закрыл день снижением на 20 пунктов. Сегодня выходят важные данные по труду в США и был смысл воздержаться от активных действий. Число рабочих мест вне сельскохозяйственного сектора за июль прогнозируется в 180 тыс. после очень высоких 287 тыс. в июне. Общий уровень безработицы ожидается сокращением до 4,8% с текущих 4,9%. Средняя почасовая оплата труда ожидается прибавкой на 0,2%, что может заметно укрепить доллар.

Мы полагаем, что ключевое событие вчерашнего дня явилось разворотным моментом в росте контрдолларовых валют последнего месяца, и ждём снижения евро к 1.0990, снижение фунта к 1.2950 в ближайшее время.

AUD/USD.

Как теперь видно, австралийский доллар крепко «засел» в своём комфортном долгосрочном диапазоне 0.7530-0.7930, который мы отмечали в прошлом обзоре (3 августа), но достижение им уровня 0.7730 после вчерашнего решения Банка Англии может не состояться по причине возможно сильных данных по труду в США, выходящих сегодня. Железная руда прекратила свой стремительный рост последних дней и ушла под отметку 60 долларов (59,05 $). Промышленные металлы развернулись на понижение, драгоценные металлы в локальной консолидации и перед выбором дальнейшего направления. Сельскохозяйственные товары остаются под сильным давлением.

Сегодняшний с утра рост «австралийца» связан с докладом РБА по денежно-кредитной политике. Прежде всего, регулятор отметил резервы для роста в среднесрочной перспективе, отметив при этом замедление в строительном секторе (опубликованный сегодня индекс активности в строительном секторе от AIG показал снижение до 51,6 с 53,2) и давление на рост заработных плат, что сокращает инфляцию. Прогноз по ИПЦ на текущий год составил 1,5%. РБА также готов ещё один раз понизить ставку до конца года.

На следующей неделе выходят важные данные по Китаю, прогнозы по ним негативные. Торговое сальдо (8.08) ожидается уменьшением с 311,2 млрд юаней до 310,25 млрд, ИПЦ (9.08) снижением с 1,9% г/г до 1,7% г/г, промпроизводство (12.08) может задержаться на уровне 6,2% г/г и розничные продажи снизятся с 10,6% до 10,5%. При это РБНЗ в будущую пятницу может понизить ставку с 2,25% до 2,00%.

Ждём снижения в диапазон 0.7520/50.