Фундаментальный обзор рынка FOREX на 3 августа 2016 года

EUR/USD, GBP/USD.

Манера инвесторов выкупать валюту против понижения ставки, похоже, становится новым модным трендом. На понижении РБА ставки с 1,75% до 1,50% «австралиец» закрыл день ростом на 176 пунктов. За ним последовали евро (60 пунктов) и фунт стерлингов (180 пунктов). Дополнительным стимулом к росту послужил рост индекса цен производителей еврозоны за июнь на 0,7% при ожидании 0,4% и падение слабее прогноза индекса деловой активности в строительном секторе Великобритании: с 46,0 до 45,9 при ожидании 44,4. Американские данные по личным расходам/доходам оказались проигнорированными. Личные расходы в июне возросли на 0,4% при ожидании 0,3%, личные доходы увеличились на 0,2% при ожидании 0,3%. Но S&P500 при этом снизился на 0,64%. Это всё создаёт предпосылки для вероятного выкупа британского фунта в случае понижения ставки Банком Англии в четверг. На текущий момент ожидается, что BoE понизит ставку с 0,50% до 0,25% и примет программу выкупа активов на 75 млрд фунтов. Отсутствие одного из этих составляющих в итоговом решении ЦБ вполне сможет направить британскую валюту выше.

Сегодня поддержка контрдолларовым валютам также может быть. Индекс деловой активности в сфере услуг (Services PMI) еврозоны в финальной оценке за июль ожидается ростом с 52,7 до 52,8. Services PMI Великобритании, по крайней мере, не ожидается с понижением – прогноз без изменения, 47,4. Слабость может быть со стороны розничных продаж еврозоны – прогноз за июнь 0,0%, но и по США вероятно ослабление: национальный ISM Non-Manufacturing PMI за июль прогнозируется 56,0 пунктов против 56,5 в июне, количество новых рабочих мест в частном секторе США от ADP за июль ожидается 170-171К против 172К месяцем ранее, что сразу обращает внимание на пятничные прогнозы по новым местам в несельскохозяйственном секторе 180К против 287К ранее.

Ожидаем рост фунта к 1.3490, рост евро к 1.1300.

AUD/USD.

Резервный банк Австралии вчера понизил ключевую ставку с 1,75% до 1,50%. Против такого значимого события «австралиец» направился высоко вверх, повторив мартовский «финт» евро и ещё более ранний новозеландского доллара. Версия деловых СМИ объясняет произошедшее тем, что рынок учёл данное событие в ценах ранее, но с этим согласиться невозможно, так как цена достигла уровней середины марта. Если взглянуть на историю глубже, то станет отчётливо видно, что цена вошла в комфортный диапазон первого полугодия прошлого года. Там же цена была и в марте-апреле текущего года. Выйти из этого диапазона (0.7530-0.7930) теперь будет непросто. Но как это произошло при отсутствии выраженного интереса к риску, остаётся загадкой. В какой-то мере это зависит и от качественного укрепления американского доллара, то есть его укрепления ко всем мировым валютам при росте цен на сырьё. Железная руда вплотную приблизилась к 60 долларам, нефть остановилась в падении, драгоценные и промышленные металлы росли. Неплохой рост показали мясные и агрофьючерсы.

Но на этом фоне инвесторы и даже деловые СМИ упустили из виду ухудшение торгового баланса Австралии – вчерашний релиз Бюро статистики показал в июньской оценке -3,195 млрд долларов против -2,418 млрд (пересмотренных с -2,218 млрд). Это будет непременно принято во внимание, когда курс австралийского доллара станет ещё выше. Экспорт в июне сократился на 1%.

Завтра выйдут данные по розничным продажам. Прогноз за июнь 0,4%, за 2-й квартал 0,5%. Ждём продолжение роста «австралийца» к 0.7730.