Прокатится ли доллар на американских горках?

Основная валютная пара уже который день не может выбраться за пределы торгового диапазона 1,1-1,1125, предпочитая дождаться нового драйвера. Им не смогла стать сильная статистика по рынку труда США, возможно, катализатором выхода котировок EUR/USD из коридора окажется... Банк Англии. Повышенное внимание к фунту в связи с неожиданными итогами референдума о членстве Британии в ЕС сохраняется до сих пор. Именно эта валюта является главным ньюсмейкером на FOREX и оказывает влияние на размеры аппетита к риску. В этом отношении позиция BoE поможет прояснить ситуацию по различным инструментам валютного рынка.

Консолидация часто выступает синонимом неопределенности. Марк Карни наобещал инвесторам золотые горы в виде смягчения денежно-кредитной политики, срочный рынок ему поверил (вероятность снижения ставки РЕПО на 25 базисных пунктов оценивается в 83%, то бишь этот фактор уже заложен в котировки GBP/USD), однако некоторые банки и инвестиционные компании сомневаются в необходимости активных действий. Brexit оказался не таким страшным, как его представляли пессимисты, стоит ли раньше августа, когда BoE получит первые сигналы от экономики, торопить события? Если Лондон решит сидеть сложа руки, то реализация принципа «продавай на слухах, покупай на фактах» позволит фунту взлететь выше 33-й фигуры по отношению к американскому доллару. Вероятнее всего, вслед за ним пойдут и другие «европейцы», что взвинтит котировки EUR/USD в направлении 1,12.

Любопытно, но такой сценарий развития событий будет на руку ФРС, страхи которой по поводу ревальвации доллара США уже порядком набили оскомину. Вашингтон превращается в паникера, нервно реагирующего на любую информацию извне. Еще год назад Джанет Йеллен гордо заявляла, что Штаты не должны беспокоиться по поводу чужих проблем, а сейчас ситуация складывается таким образом, что только международные риски и сдерживают Федеральный резерв от продолжения цикла нормализации денежно-кредитной политики. Действительно, занятость вне сельскохозяйственного сектора во втором квартале в среднем росла на 147 тыс., базовая инфляция в июне рискует ускориться до 2,3%, потребительские цены – до 1,1%, а позитивная динамика розничных продаж усиливает вероятность прыжка ВВП в апреле-июне. К тому же финансовые условия, за которыми тщательно следит ФРС, продолжают улучшаться. Почему бы ставку не повысить?

Динамика финансовых условий в США

Источник: Nordea Markets.

Таким образом, на торгах 14-15 июля инвесторы могут стать свидетелями либо американских горок, когда после пассивности BoE и укрепления евро сильная статистика по американским инфляции и розничным продажам заставит продавать EUR/USD, либо укрепления доллара США на фоне смягчения монетарной политики Банка Англии с последующим ростом шансов на повышение ставки по федеральным фондам.

Технически до прорыва отметки 1,12 «медведям» по EUR/USD беспокоиться не о чем. Успешный тест этого уровня активирует паттерн AB=CD и усилит риски движения к 13-й фигуре.

EUR/USD, дневной график