Фундаментальный обзор рынка FOREX на 24 июня 2016 года

EUR/USD, GBP/USD.

Итак, в четверг евро и фунт значительно подрастали на ожидании позитивного исхода дел на референдуме в Великобритании и роста деловой активности в производственном секторе еврозоны – индекс подрос с 51,5 до 52,6 при ожидании снижения до 51,4. На общем эмоциональном фоне снижение PMI в сфере услуг с 53,3 до 52,4 уже прошло незамеченным. Но зато продажи новых домов в США за май оказались хуже прогноза – только 551 тыс. против 561 тыс. Индекс деловой активности в производственном секторе США по версии Markit подрос с 50,7 до 51,4. И затем рынки стали ждать первые результаты с британского референдума.

Что при этом произошло – не описать словами. Сразу после закрытия избирательных участков YouGov опубликовал проводимый в этот же день уличный опрос: 52% – «за», 48% – «против», только на одной этой новости фунт подрос на 130 пунктов и с открытия дня рост составлял уже 305 пунктов. Первый шок вызвал подсчёт голосов в городе Сандерленде (население 175 тыс.), там за Брекзит проголосовал 61% избирателей и только 39% пожелало остаться в ЕС. С максимума дня фунт рухнул на 7 фигур. После этого произошла коррекция на 450 пунктов и новые данные из Северной Ирландии и других регионов отправили фунт на новые минимумы – ниже 1.4000 – к этому моменту баланс голосов составлял 48,6% (остаться) против 51,4% (уйти). К 6:00 мск баланс был как 48,8% против 51,2% и фунт был на уровне 1.3500. Через час баланс для сторонников единства с ЕС ещё более ухудшился: 48,4% - «за», 51,6% - «против». Фунт к этому моменту снизился до 1.3340.

Из всего произошедшего выводы сделать трудно. Прежде всего следует отметить, что формально Великобритания ещё два года будет в составе ЕС при больших преференциях, «выбитых» Кэмероном у ЕС, процесс «Брекзита» будет постепенным. ФРС ставку поднимать уже не будет, и, скорее всего, ЦБ будет искать повод для запуска нового QE – четвёртого по счёту. Американские гособлигации активно скупаются, рост их доходностей снижается сильнее любой другой – по 5-летним бумагам падение произошло с 1,200% до 1,003%. Вероятно, следует рассчитывать и на повышенное их предложение на первичном рынке. В долгосрочной перспективе, как мы говорили ранее, выход Великобритании из ЕС являет собой начало новой эпохи финансового рынка. Дело идёт к образованию новой наднациональной валюты англосаксонского мира и его захвата мировой торговли через механизмы трансокеанских торговых партнёрств.

На фоне старательно раздуваемой проблематики Брекзита в последние недели, как-то пропали из вида не менее важные выборы парламента в Испании. Как известно, парламентские фракции Испании не смогли сформировать коалиционное правительство и 3 мая король Испании Фелипе VI парламент распустил. В воскресенье, 26 июня, состоятся перевыборы. Острота проблемы в том, что предварительные опросы не показали серьёзных сдвигов в настроениях избирателей и состав парламента может оказаться схожим с прошлым созывом, а это определённо предвестник более глубокого политического кризиса. Расклад сил примерно такой: Народная партия 27%, социалисты 22%, Podemos 19%, «Граждане» 16%.

В целом рост контрдолларовых валют возможен после того, как улягутся уже испанские страсти. Повод для коррекции, пожалуй, один – явный отказ ФРС от повышения ставки в этом году.

Ближайшая перспектива продолжения снижения для фунта 1.3040. Наиболее сильный уровень для евро видится 1.0870, его пробитие повлечёт за собой снижение к 1.0780.

USD/JPY.

В Японии всё также пессимистично. Ещё в четверг индексы деловой активности и отток капиталов с японского рынка были отнюдь не поводом для покупок USD/JPY, но намёки Х.Куроды при поддержке инвестиционных домов об интервенции и ожидания позитивного исхода британского референдума отправили пару вверх на 174 пункта. Производственный PMI за июнь возрос с 47,7 до 47,8 при ожидании роста до 48,2. Индекс опережающих экономических индикаторов снизился с 100,5 до 100,0. Иностранные инвестиции в японские акции сократились на 231 млрд йен. Всё это вылилось в падение Nikkei225 по причине выхода Великобритании из ЕС на 7,92%, тогда как австралийский S&P/ASX200 потерял 3,54%, китайский China A50 -1,01%. Йена в моменте теряла 700 пунктов.

В работе с японской йеной следует учитывать, что в связи со всем произошедшим сегодня ночью у Банка Японии есть моральное право начать валютные интервенции. Остаётся ждать развития дальнейших событий, и более точный прогноз сейчас дать невозможно.