Фундаментальный обзор рынка FOREX на 1 июня 2016 года.

EUR/USD, GBP/USD.

Во вторник быки по контрдолларовым валютам не сдюжили. У них была возможность по-своему обыграть достаточно оптимистичные ИПЦ еврозоны и ухудшившиеся показатели деловой активности в США, но инвесторы приняли решение в соответствии с полной картиной данных. Итак, базовый ИПЦ еврозоны за май возрос с 0,7% г/г до 0,8%, общий ИПЦ повысился с -0,2% г/г до -0,1% г/г. Но при этом розничные продажи в Германии за апрель уменьшились на 0,9% против ожидания роста на 1,0%, уровень безработицы в Италии увеличился с 11,5% (пересмотрено с 11,4%) до 11,7% (безработица по еврозоне не изменилась, сохранившись на уровне 10,2%) и денежная масса М3 за апрель (банковские вклады и фонды юридических лиц) сжалась до 4,6% г/г против 5,0% г/г в марте. Последний индикатор явно указывает на пробуксовку усилий ЕЦБ по улучшению кредитования.

В США индекс деловой активности в производственном секторе Чикаго за май опустился с 50,4 до 49,3, потребительское доверие от Conference Board снизилось с 94,7 до 92,6. Личные расходы потребителей показали в апреле взрывной рост: 1,0% против ожидания 0,7% и 0,0% в марте. Потребительские доходы увеличились на 0,4% – как и ожидалось. Евро снизился на 7 пунктов. В Великобритании ценности опять попали под сильнейшее спекулятивное воздействие из-за опросов по референдуму, но на этот раз воздействию негативному. Новые данные показали неизменность числа сторонников сохранения членства страны в ЕС (51%), но увеличение сторонников выхода с 42% до 46%. Фунт стерлингов обвалился на 156 пунктов, FTSE100 на 0,64%.

Сегодня в 11:00 мск выйдет финальная оценка производственного PMI еврозоны за май – прогноз без изменения, 51,5. По германскому Manufacturing PMI может быть рост с 52,4 до 52,5, но по итальянскому индикатору падение с 53,9 до 53,5.

По британскому фунту даже просто после вчерашнего обвала надежды на рост испарились, но и тут появляется сильный медвежий фактор со стороны данных по кредитованию. Чистый объём новых кредитов, выданных физическим лицам, в апреле прогнозируется в 5,3 млрд фунтов против 9,3 млрд в марте. Число выданных разрешений на ипотечное кредитование ожидается уменьшением с 71 тыс. до 68 тыс.

В США может повториться вчерашний сценарий. Индекс деловой активности в производственном секторе за май ожидается снижением до 50,5 с 50,8, но расходы на строительство за апрель могут показать рост на 0,5% (увеличение в этом случае будет третий месяц подряд).

Завтра ожидается сохранение фундаментальной тенденции – ослабление европейских показателей и укрепление американских. Ждём евро на 1.1010, фунт стерлингов на 1.4400 и ниже на 1.4300.

AUD/USD.

Австралийские инвесторы успешно воспользовались благоприятным моментом спекулятивных страстей Западного полушария и, опираясь на собственные и китайские фундаментальные данные, принялись скупать австралийские ценности. Вчера был обнаружен рост кредитования частного сектора за апрельский период на 0,5% против ожидания 0,4%, объём ипотечного кредитования прибавил за это время 0,4%, разрешения на строительство выросли на 3,0% против прогноза в -3,0%. Платёжное сальдо за 1-й квартал улучшилось с -22,6 млрд долларов до -20,8 млрд. Чистый экспорт за 1-й квартал возрос на 1,1% при ожидании 0,7%.

Сегодня позитивный экономический тренд продолжился. ВВП за 1-й квартал составил 1,1%, прогноз был 0,8%. В годовом исчислении ВВП вырос до 3,1% при прогнозе 2,8%. Дополнительной поддержкой выступили китайские данные: индекс деловой активности в производственном секторе за май не ухудшился против прогноза, удержавшись на уровне 50,1. Правда, другие PMI были не в лучшей форме: непроизводственный индекс снизился с 53,5 до 53,1, а производственный по версии Caixin снизился с 49,4 до 49,2.

Вышедшие австралийские данные смогли даже повлиять на рост доходностей гособлигаций, что говорит об усилении мнений относительно неизменности монетарной политики Резервного банка Австралии. Доходности 4-х летних бумаг за два дня повысились от 1,678% до 1,746%. Рынок (фьючерсные ставки) понизил вероятность сокращения основной ставки с 54% до 46%.

Накладывая внешний фон на рост «австралийца», создаётся картина того, что «оззи» воспользовался благоприятной конъюнктурой лишь в последний момент. Нефть падает на 0,74%, железная руда теряет 0,84%, даже сам фондовый индекс S&P/ASX200 снижается на 1,10% при снижении китайского China A50 только на 0,35% и южнокорейского Kospi SEU на -0,02%. Завтра и в пятницу ожидаются сильными американские экономические показатели, которые смогут при общем укреплении американского доллара развернуть и AUD/USD. Ждём «австралийца» в диапазоне 0.7070-0.7110.