Фундаментальный обзор рынка FOREX на 29 апреля 2016 года

EUR/USD, GBP/USD.

Главная новость вчерашнего дня – ВВП США за 1-й квартал – инвесторов разочаровала. Рост экономики составил 0,5% против консенсус-прогноза 0,7% и 1,4% в 4-м квартале. По еврозоне данные вышли смешанными: число безработных с Германии сократилось с 2,845 млн человек до 2,70 млн, безработица в Испании увеличилась с 20,9% до 21,0%, индекс производственных настроений по еврозоне приподнялся с -4,2 до -4,0, индекс потребительских цен Германии снизился в апреле на 0,2%. В Великобритании индекс цен на дома прибавили меньше прогноза, рост составил 0,2% против 0,4%. В итоге евро и фунт выросли.

Сильно помогают евро и фунту сырьевые товары. Нефть продолжает активный рост против данных по запасам в США, в СМИ «передёргиваются» различные факторы, которые могли бы объяснить рост нефти и также золота, но, на наш взгляд, мощный спекулятивный импульс по всем рынкам был создан падением USD/JPY на 350 пунктов в четверг. Именно это падение активизировало скрытые опасения инвесторов о неповышении ставки ФРС вообще в этом году, возможно, даже сильнее, чем намёк сопроводительного заявления FOMC в среду. Как результат, ожидания повышения ставки в декабре, согласно фьючерсам по федеральным фондам, понизились до 54,5%.

Сегодня рост контрдолларовых валют могут дополнительно простимулировать европейские показатели. ВВП Франции за 1-й квартал ожидается ростом на 0,4% против 0,3% в прошлом периоде. Розничные продажи в Германии за март ожидаются приростом на 0,3%. Возможно замедление экономического роста в Испании (прогноз по ВВП 0,7% против 0,8% в 4-м квартале), но в Италии прогнозируется снижение безработицы с 11,7% до 11,6%. По еврозоне в целом прогноз по безработице неизменен – 10,3%. Ожидается в еврозоне снижение потребительских цен: общий CPI за апрель прогнозируется в -0,1% г/г против 0,0% г/г ранее, базовый CPI в 0,9% г/г против 1,0% г/г.

По США ожидается небольшой прирост в доходах/расходах потребителей в мартовской оценке. Доходы ожидаются приростом на 0,3%, расходы на 0,2%. Прогноз по потребительскому доверию в апрельской финальной оценке ожидается ростом с 89,7 до 90,3 пункта. Но возможно снижение деловой активности в производственном секторе региона Чикаго за апрель до 53,1 против 53,6 в марте.

Преимущество в ожиданиях американских показателей невелико и при антидолларовой тенденции могут быть проигнорированы. Ждём евро в диапазоне 1.1450/65, фунт стерлингов на уровне 1.4750.

На следующей неделе ожидания по экономическим данным США достаточно позитивны; рост фабричных заказов за март имеет прогноз по росту в 1,0%, прибавка новых рабочих мест вне сельскохозяйственного сектора ожидается в 200 тыс. На следующей неделе ждём разворот рынка как минимум в значимую коррекцию.

USD/JPY.

Японская йена вчера наделала много шума. Банк Японии не стал увеличивать текущую программу смягчения, и инвесторы в панике стали уходить с японского рынка – Nikkei225 обвалился на 3,61%, йена на 350 пунктов. Падение было усилено намёком ФРС затянуть с повышением ставки. Макроэкономические показатели, между тем, вышли умеренно позитивными: промышленное производство выросло в марте на 3,6%, уровень безработицы сократился до 3,2% с 3,3% в феврале. Объём розничных продаж показал снижение в годовой оценке на 1,1%, но прогноз был ещё хуже, до -1,5% г/г. Расходы домохозяйств в марте увеличились на 0,5%. Снижение было со стороны инфляции – ИПЦ в годовой оценке за март составил -0,1% против 0,3% в прошлом периоде.

В Японии сегодня выходной день. Теперь только спекулянты «заправляют» рынком, и если так, то йена задержится на уровне 107.00, где сосредоточен объёмный рыночный спрос на доллар, после чего попробует дойти до 106.20.