Фундаментальный обзор рынка FOREX на 20 апреля 2016 года

EUR/USD, GBP/USD.

Мы, конечно, не знаем, было ли у инвесторов желание начать разворот именно вчера, но если и было, то слабое и не подкреплённое новыми экономическими данными. Европейские показатели вышли сильнее прогнозов, американские – слабее и в итоге контрдолларовые валюты продолжили коррекционный рост. ZEW за апрель составил 11,2 пункта против ожидания 8,2 и 4,3 в марте. Этот же ZEW Sentiment еврозоны в целом оказался ещё выше – 21,5 против прогноза 13,9 и 10,6 месяцем ранее. Платёжный баланс еврозоны в феврале составил 19,0 млрд евро против прогноза 21,3 млрд, но январский показатель был пересмотрен на повышение с 25,4 до 27,5 млрд евро, что и компенсировало февральские данные.

В США начато строительством в мартовской оценке было 1,09 млн г/г домов против ожидания 1,17 млн и 1,19 млн в феврале, число выданных разрешений на строительство нового дома было 1,09 млн против прогноза 1,20 млн.

Вчера британский фунт оказался лидером роста, прибавив 120 пунктов, и сегодня, если не подведут данные по труду в Англии, может попытаться обновить вчерашний максимум. Количество получающих пособия по безработице в мартовской оценке может снизиться на 18 тыс., рост занятых за три месяца ожидается на 116 тыс. Общий уровень безработицы ожидается сохранением на прежнем уровне в 5,1%. Ожидания по изменению зарплаты также без изменения: 2,1% 3 м/г.

По США выходят данные по продажам жилья на вторичном рынке за март. Прогноз 5,30 млн против 5,08 млн в феврале.

Завтра главным событием станет решение ЕЦБ по монетарной политике с последующей пресс-конференцией Марио Драги. Как мы отмечали ранее, инвесторы ждут дополнительных намёков о возможных договорённостях центральных банкиров в «валютных войнах».

В общем итоге мы ждём консолидацию: по фунту в диапазоне 1.4330-1.4450, по евро в диапазоне 1.1345/90.

AUD/USD.

Австралийский доллар пошёл на явное опережение сырьевых рынков. Вероятно, пример он взял с британского фунта, прибавившего за последние два дня 190 пунктов, но именно поэтому данный рост выглядит неустойчивым; протоколы с заседания РБА, опубликованные вчера, показали неизменность настроя регулятора на желание увидеть национальную валюту значительно ниже текущих уровней, правда, Гленн Стивенс намекнул на нецелесообразность дальнейшего понижения ставки («ультранизкие ставки создают проблемы вкладчикам»). Нефть вчера немного подросла, но уже сегодня в азиатскую сессию её цена ниже пятничного закрытия. Члены нефтяного картеля ОПЕК под давлением США сделали всё возможное для сохранения понижающейся динамики на рынке углеводородов. Даже забастовка 7000 нефтяников в Кувейте за счёт гастербайтеров постепенно сходит на нет. Сегодня выходят данные по запасам нефти в США, прогноз роста на 2,2/2,4 млн баррелей. Очень вероятно, что на данных будет предпринята медвежья атака.

Совсем другая ситуация развивается на рынке драгоценных металлов, где лидером выступает серебро. Вчера серебро выросло на 4,42%, золото прибавило 1,45%. Если наблюдаемый тренд продолжится, то он потянет за собой весь остальной рынок цветных металлов, индекс которого за последние 4 дня уже вырос на 0,58%, и, вероятно, саму железную руду.

С другой - не спекулятивной - стороны, экономические проблемы немного отрезвляют участников рынка. Сегодня по Японии вышли слабые данные по торговому балансу (уменьшение экспорта с -4,0% г/г до -6,8% г/г, уменьшение импорта с -14,2% г/г до -14,9% г/г), индекс Nikkei225 балансирует на нулевом изменении. Китайский фондовый рынок никак не может укрепиться в восстановлении, China A50 снижается на 1,73%.

Как правило, в противоречивых и равновесных факторах для рынка австралийской валюты решающее слово берёт на себя американский доллар. Но и он пока без какой-либо определённой динамики. Мы всё же полагаем, что USD в ближайшей перспективе более чётко проявит укрепление, соответственно, австралийский доллар примет понижающуюся тенденцию. Целевой диапазон 0.7620/55 актуален, в дальнейшем ждём снижения «австралийца» к 0.7500.