Фундаментальный обзор рынка FOREX на 13 апреля 2016 года

EUR/USD, GBP/USD.

Основной фон макроэкономической статистики вчера создали показатели британской инфляции. ИПЦ в годовом исчислении возрос с 0,3% до 0,5% при прогнозе без изменения, базовый ИПЦ возрос с 1,2% г/г до 1,5% г/г. Розничные цены поднялись с 1,3% г/г до 1,6% г/г. Снизились только цены на жильё с 7,9% г/г до 7,6% г/г. Американские показатели оказались слабее прогнозов: индекс оптимизма в малом бизнесе за март снизился с 92,9 до 92,6 при ожидании 1,0%, цены на импорт за март прибавили 0,2% при ожидании 1,0%.

Перед встречей в Кувейте ОПЕК-Россия поступила новая порция оптимистичных слухов – Саудовская Аравия и Россия предварительно договорились о заморозке объемов добычи. На этой новости нефть подорожала на 3,7% и на короткое время потянула за собой контрдолларовые валюты. Вечером вышли данные от Американского института нефти (API) по запасам сырья – они показали увеличение на 6,223 млн барр., и на этом оптимизм завершился.

И если в прошлом обзоре, касаясь рынка нефти, мы вспомнили об Индии, то уже вчера она сама заявила о себе. По опубликованным данным промпроизводство в Индии увеличилось в феврале на 2,0% г/г против прогноза 1,0% г/г и -1,5% г/г в январе. Производство в перерабатывающей промышленности возросло на 0,7% г/г. Прогноз по ВВП на текущий год в оценке Резервного банка Индии составляет 7,6% – выше ВВП только маленькой Ирландии – 9,2% (в Китае 6,8%). Индекс потребительских цен снизился с 5,18% до 4,83% г/г, но для Индии это благо – снижение инфляции понизило доходность государственных облигаций – за месяц доходность по 10-летним бумагам снизилась с 7,629% до 7,417%. Рупия за это время укрепилась на 1,44%. Индийский позитив – ещё один важный фактор для укрепления доллара.

Сегодня в центре внимания окажутся розничные продажи в США за март. Общий объём ожидается ростом на 0,1% м/м, базовый индекс (за исключением транспорта) на 0,4%. Хорошие показатели ожидаются по индикаторам инфляции: индекс цен производителей (в марте может повыситься на 0,3%), базовый PPI на 0,1%. Прогноз по материальным запасам компаний в феврале широк: от -0,1% до 0,1%. Также выйдут данные по нефтяным запасам от Министерства энергетики, которые уже с большой вероятностью превзойдут прогнозы.

Ждём снижение евро в диапазон 1.1220/40, далее к 1.1160. По фунту ближайшая цель 1.4170, далее 1.4035.

USD/JPY.

Йена продолжает развиваться в определённом нами диапазоне 107.70-109.10, приближаясь к его верхней границе. И так как вчерашний рост связан именно с улучшением ситуации на фондовом рынке (S&P500 +0,97%) благодаря хорошему началу сезона корпоративных отчётов хотя бы даже с пессимистичными прогнозами менеджмента, немного улучшилась ситуация в машиностроительном секторе Японии, объём заказов в котором повысился с -22,5% до -21,2% г/г.

Сегодня Банк Японии сообщил об оценке некоторых индексов инфляции: CPI на корпоративные товары в годовом исчислении снизился с -3,4% до -3,8%, в месячном произошло снижение на 0,1%. Скрасили этот фон китайские показатели, где экспорт за март увеличился на 11,5% в годовом исчислении против прогноза 2,5%, и это – первое увеличение с июня прошлого года. Торговый баланс улучшения не показал: 195 млрд юаней против 210 млрд в феврале. Китайский фондовый индекс China A50 растёт на 1,92%, японский Nikkei225 на 2,64% благодаря превосходящими ожидания корпоративным отчётам. Похоже, психологический криз на японском рынке прошёл. Осталось подкрепить уверенность инвесторов хорошими данными по розничным продажам в США. В дальнейшем могут подключиться политические ожидания, связанные с визитом Синдзо Абэ в Россию в первой декаде мая (Сочи) для возобновления переговоров по Курильским островам.

Ждём рост пары к 109.90 и выше к 110.65.