Фундаментальный обзор рынка FOREX на 16 февраля 2016 года

EUR/USD, GBP/USD.

В понедельник, при отсутствии на рынке американских игроков по причине праздника, рынки достойно продолжили пятничный задел: евро почти отыграл предшествующий недельный рост, Euro Stoxx 50 прибавил 2,89%, золото снизилось на 2,4%, германские облигации в доходностях изменились не намного и разнонаправленно, что говорит о возвращение на рынок интереса к риску. Также и торговый баланс еврозоны в декабрьской оценке снизился больше прогноза: 21,0 млрд против 22,4 млрд и 22,6 млрд в ноябре. Глава ЕЦБ Марио Драги уточнил отношение регулятора к облигациям проблемных итальянских банков (которых в сумме порядка 200 млрд евро), которые правительство предлагало включить в программу выкупа активов ЕЦБ – они не будут выкупаться напрямую из-за низкого качества, но будут приниматься в залог под операции РЕПО, то есть для краткосрочных займов. Драги дал понять, что подобная схема может применяться и для других банков, что означает расширение монетарного смягчения – это и ослабило евро.

Сегодня давление на евро и фунт может усилиться собственными данными этих регионов. Торговый баланс Италии за декабрь ожидается снижением с 4,41 млрд евро до 3,87 млрд евро. Индекс настроений в деловых кругах Германии ZEW на текущий месяц ожидается падением до 0,1 пункта с 10,2 в январе, индекс настроений в деловых кругах еврозоны ZEW прогнозируется снижением до 10,3 с 22,7. Таких низких значений данного индекса не было в Германии и еврозоне с октября 2014 года, когда украинские федеральные войска потерпели поражение в первом этапе противостояния с ополчением Новороссии и начался отвод тяжёлого вооружения от линии соприкосновения. По Великобритании выходят показатели инфляции за январь. Общий индекс потребительских цен ожидается ростом с 0,2% г/г до 0,3% г/г, но корневой ИПЦ прогнозируется понижением с 1,4% г/г до 1,3% г/г. Индекс цен производителей на выходе ожидается снижением на 0,2% м/м. Индекс розничных цен может показать рост с 1,2% г/г до 1,4% г/г, также и рост цен на жильё может увеличиться с 7,7% г/г до 7,9% г/г, что, собственно, уже стало привычным за последние три месяца и несильно влияет на настроения инвесторов.

В США индекс деловой активности в производственном секторе Нью-Йорка за февраль ожидается улучшением с -19,4 до -10,5. Ждём евро в диапазоне 1.0980/90, фунт стерлингов на уровне 1.4230.

AUD/USD.

В понедельник и в азиатскую сессию сегодняшнего дня австралийский доллар удерживается в диапазоне 0.7155-0.7200 благодаря росту сырьевых рынков и географической отдалённости Австралии от европейских проблем. Сегодня был опубликован протокол с последнего заседания РБА – он был совершенно нейтральным. Но ситуация по сырью становится далеко не так однозначной, и первым не выдержал новозеландский доллар, снижающийся на текущий момент на 50 пунктов против роста «австралийца» на 26 пунктов. Золото вчера снизилось на 2,3%, сегодня утром теряет ещё 1,45%. Денежный рынок на текущий момент не показателен – доходности по гособлигациям дружно растут по всем основным регионам как процесс возврата аппетита к риску. Фондовый рынок растёт: австралийский S&P/ASX 200 на 0,86%, китайский China A50 на 2,44%, японский Nikkei225 на 1,97%, южнокорейский Kospi на 1,53%. Здесь ведущую роль взял на себя Китай, подавший мощный импульс к росту новыми данными по кредитованию; объём выданных займов за январь составил 2,51 трлн юаней против прогноза 1,80 трлн и декабрьского объёма в 597 млрд юаней, рост банковского кредитования возрос с 14,3% г/г до 15,3% г/г. Также в понедельник НБК немного ослабил девальвационное воздействие на юань, понизив курс доллара со средневзвешенного значения января 6.570 до 6.505.

Сегодня мы ожидаем общего укрепления американского доллара и полагаем, что «австралиец» исчерпал потенциал для сопротивления этому укреплению. Ждём AUD/USD на 0.7080 и далее на 0.6980.