Фундаментальный обзор рынка FOREX на 29 января 2016 года

EUR/USD, GBP/USD.

Вчера рынок постигло два крупных разочарования. Это обвал заказов на товары длительного пользования в США за декабрь на 5,1% (общих) при прогнозе -0,6% и базовых (за исключением транспортной составляющей) на -1,2% при ожидании -0,1%. Второе разочарование – это опровержение слухов о готовящейся договорённости ОПЕК и нефтедобывающих стран вне ОПЕК (вопрос крутился, прежде всего, о России) о совместном сокращении норм по добыче на 5%. Представители Саудовской Аравии и России заявили об отсутствии таких намерений, а Иран продолжил свою вербальную линию о сопротивлении такому решению, если оно будет рассматриваться. Нефть всё же выросла на 4,75%, но на этом рост остановился, сегодня нефть уже снижается. На совокупности факторов евро вырос на 47 пунктов, фунт стерлингов, даже несмотря на собственные ослабленные данные, просто не мог пойти вниз, но и рост оказался достаточно велик – 130 пунктов. Квартальные данные по ВВП Великобритании вышли на уровне ожидания в 0,5%, но годовой темп снизился с 2,1% до 1,9%, впрочем, тоже на уровне ожидания. Индекс объёма розничных продаж за январь снизился с 19 до 16, прогноз составлял 18.

Сегодня утром Банк Японии понизил базовую ставку до -0,1%, и это кратковременно обвалило евро и британский фунт. Но сегодня ещё ожидаются достаточно позитивные показатели по еврозоне и слабый ВВП США за 4-й квартал. Индекс потребительских цен в еврозоне за январь ожидается ростом с 0,2% г/г до 0,4% г/г, базовый ИПЦ прогнозируется на прежнем уровне в 0,9% г/г. ВВП Испании за 4-й квартал прогнозируется в 0,8% – как было и в 3-м квартале, что уже хорошо. Денежная масса М3 в еврозоне ожидается ростом с 5,1% г/г до 5,2% г/г. По США ВВП за 4-й квартал в 1-й оценке ожидается слабым приростом в 0,8%. Но прогноз по ВВП Канады за ноябрь составляет 0,3% против 0,0% в октябре, что может обернуться хорошим сюрпризом и по ВВП США. На лучший ВВП указывает и прогноз по декабрьскому товарному торговому балансу США – отрицательное сальдо ожидается пусть с небольшим, но улучшением: -60,0 млрд долларов против -60,5 млрд в ноябре. По индексу деловой активности в производственном регионе Чикаго за январь ожидается с улучшением – 45,4 против 42,9 в декабре. Индекс потребительского доверия за январь в финальной оценке ожидается с небольшим понижением: 93,1 против 93,3.

Остаётся ждать данных. Если улучшений не последует, ждём консолидацию в диапазонах: по евро 1.0900/80, по фунту стерлингов 1.4350-1.4470. Если данные по США окажутся лучше ожиданий, ждём евро на 1.0800 и ниже на 1.0645, фунт стерлингов на 1.4050 в течение нескольких дней.

USD/JPY.

Фондовый рынок США вчера стойко выдержал обвал на заказы по товарам длительного пользования. Но фондовые индексы закрыли день ростом. Вслед за ними прибавила и йена – пара USD/JPY нарастила 13 пунктов, хотя ещё утром данные по розничным продажам в Японии за декабрь показали падение на 1,1% при прогнозе 0,1% роста. И только сегодня утром, когда вышли провальные данные по промышленному производству Японии за декабрь в предварительной оценке, йена и Nikkei225 были развёрнуты вниз. И теперь инвесторы даже проигнорировали вливание Народным Банком Китая 340 млрд юаней для поддержки ликвидности в период китайского Нового года, что у монетарных властей уже стало традицией (только в прошлом году такая мера не сильно поддержала рынок).

Итак, промпроизводство Японии снизилось на 1,4% против прогноза -0,3%, расходы домохозяйств также снизились: -4,4% г/г против -2,9% г/г месяцем ранее. Базовый индекс потребительских цен сохранился на уровне 0,1% г/г, не изменился и уровень безработицы – 3,3%.

Главным событием сегодняшнего дня стало долгожданное решение Банка Японии по монетарной политике. Находясь под давлением слабых экономических показателей и правительства Японии, ЦБ принял в какой-то мере нестандартное решение – понизил ставку до -0,1% при сохранении объёма выкупаемых активов на уровне 80 трлн йен в год. Правительство и инвесторы ждали, конечно, повышения объёмов приращения монетарной базы, но, как мы отмечали не раз, Банк Японии, как и ЕЦБ, эмитируют деньги на пределе возможного и в этом плане они могут только лишь увеличивать срок всей программы или дальше понижать ставку. В 9:30 мск начнётся пресс-конференция главы Банка Японии Харухико Куроды.

Ждём дальнейшего роста USD/JPY к 122.00 и, возможно, к диапазону 122.70-123.00.