Фундаментальный обзор рынка FOREX на 27 января 2016 года

EUR/USD, GBP/USD.

Вчерашний день показал, что рынки смогли выработать иммунитет и спокойствие к «болезни гончарного круга» китайского фондового рынка. Китайские индексы вчера опять потеряли более 6%, но, кроме роста золота, это никак не отразилось на других рынках. Американский S&P500 вырос на 1,41%, европейский Stoxx 50 на 1,13%. Евро за день прибавил 21 пункт, фунт стерлингов 102 пункта. Но, кроме падения на азиатских площадках, контрдолларовые валюты имели и другие загадочные причины роста (вариант с ростом аппетитов к риску посредством контрдолларовых валют мы пока не рассматриваем – в текущей мировой обстановке об этом говорить рано). По США макроэкономические данные вышли нейтральные. Индекс деловой активности в сфере услуг за январь в предварительной оценке составил 53,7 против декабрьского значения 54,3, прогноз составлял 53,9. Индекс потребительского доверия от Conference Board показал рост с 96,3 до 98,1. Деловая активности в производственном секторе Ричмонда за январь понизилась с 6 до 2 (прогноз 3), индекс цен на дома за ноябрь повысился на 0,5% при ожидании 0,4%. В какой-то степени подъёму фондового рынка способствовала растущая нефть, но отчёты корпораций оставляли желать лучшего. Это хороший признак – возможно, фондовый рынок действительно разворачивается от дна. Но если это так, то рост евро и фунта тем более должен иметь краткосрочный характер.

Сегодня ожидания сохраняются в пользу укрепления доллара. Индекс потребительского доверия в Германии от GfK за февраль прогнозируется снижением с 9,4 до 9,3. Число выданных разрешений на ипотечное кредитование в Великобритании, по данным BBA за декабрь, ожидается с небольшим увеличением до 45,5 тыс с 45,0 тыс. Но умеренно-сильный прогноз по продажам новых домов в США за декабрь – 503К против 490К в ноябре. В 22:00 мск главное событие дня – решение ФРС по процентной ставке. Разумеется, никто никакого изменения не ожидает (впрочем, фьючерсы по ставке показывают вероятность повышения в 10%), но текст сопроводительного заявления может вызвать некоторое волнение. Полагаем, текст будет максимально нейтральным. Какие угодно движения после публикации релиза принимаем как спекулятивные и впоследствии эти движения СМИ могут увязать практически с любой фразой. Другое дело, что завтра выходят данные по заказам на товары длительного пользования с негативными прогнозами и в пятницу ВВП за 4-й квартал с прогнозом 0,8%. Наиболее смелые инвесторы могут пойти на опережение. Вероятен краткосрочный рост евро к 1.0900, рост фунта стерлингов к 1.4470 или выше к 1.4540.

USD/JPY.

Японская йена растёт на ожиданиях «мягкого» заседания ЦБ в пятницу и росте американского фондового рынка. Японский индекс Nikkei225 растёт на 1,82% против вчерашнего S&P500 на 1,41%. Немного «подыгрывает» росту японских активов нефть, которая за вчера и сегодня восстанавливается после обвала в понедельник. И пусть китайский рынок чувствует себя тяжело (China A50 -0,94%), но японский, в отличие от европейского рынка, явно демонстрирует рост аппетитов к риску. Это проявляется тем сильнее, чем чаще японские корпорации понижают прогнозы собственной прибыли. Mitsubishi UFJ понизил рост чистой прибыли с 21,1% до 3,8% в год, банковская компания SMBC Nikko Securities понизила прогноз с 12,0% до 8,3% г/г. И буквально вчера Всемирный Банк выдал средний прогноз по нефти на текущий год в 37 долларов.

Важнейшей новостью будет завтрашнее заседание ЦБ Японии – ждём смягчение риторики. Вероятен рост йены к 119.70.