Фундаментальный обзор рынка FOREX на 8 января 2016 года

EUR/USD, GBP/USD.

Вчерашние макроэкономические европейские показатели вышли умеренно позитивными, и их хватило даже для раскручивания настроений инвесторов. Розничные продажи в Германии за ноябрь прибавили 0,2% (прогноз – 0,5%), объём промышленных заказов увеличился за месяц на 1,5% (прогноз – 0,1%). Уровень безработицы в еврозоне сократился с 10,6% (пересмотрено с 10,7%) до 10,5% – фактически безработица снизилась на 0,2%. Еженедельный отчёт Министерства труда США по заявкам на пособие по безработице показал их снижение до 277 тыс. с 287 тыс. по результатам предшествующей недели, но прогноз был более оптимистичным – 271 тыс. Баланс данных позволил инвесторам с энтузиазмом развивать коррекционный рост. Евро по итогам дня прибавил 150 пунктов, фунт, снижаясь в моменте на 98 пунктов, закрыл день в минусе на 14 пунктов.

Сегодня оптимизм на европейских рынках может сохраниться. Промышленное производство Германии за ноябрь, данные по которому будут опубликованы в 10:00 мск, прогнозируется ростом на 0,4%, торговый баланс Франции за ноябрь ожидается улучшением с -4,6 млрд евро до -4,0 млрд. Кроме того, по Великобритании отрицательное сальдо Trade Balance ожидается сокращением с -11,8 млрд фунтов до -10,5 млрд.

По США ожидания смешанные. Главный релиз дня от министерства труда – число рабочих мест вне сельскохозяйственного сектора за декабрь – ожидается на уровне 200 - 203 тыс. против 211 тыс. в ноябре. Общий уровень безработицы прогнозируется без изменений – 5%. Средняя почасовая оплата труда ожидается ростом на 0,2%. Прогноз по оптовым запасам на складах за ноябрь – 0,0%-0,1% после сокращения на 0,1% в октябре, что может усилить беспокойство относительно ВВП за 4-й квартал (0,7%), который, по мнению специалистов, будет слабым. Объём потребительского кредитования за ноябрь ожидается ростом с 16,0 млрд долларов до 18,7 млрд, но данные выходят достаточно поздно, в 23:00 мск.

Ждём продолжения коррекционного роста евро и фунта: по евро – к 1.0980, по фунту – к 1.4730.

AUD/USD.

Австралийский доллар только сегодня последовал вверх за ростом евро. Китайский рынок стабилизируется. После вчерашней экстренной остановки торгов сегодня индекс China A50 растёт на 2,26%. На наш взгляд, китайский рынок сейчас находится в справедливых диапазонах. Стоит вспомнить, что эпохальное падение China A50 началось ещё до наступления ипотечного кризиса в конце 2007-го - начале 2008 года. Обвал на 20% произошёл в ноябре 2007 года по причине невероятной перекупленности рынка на «олимпийском синдроме». В дальнейшем китайский рынок сдулся на 68% и смог начать восстановление только во второй половине 2014 года, после чего в мае 2015-го испытал очередной шок от падения под собственной тяжестью, так как был накачан мелкими инвесторами, работающими с большим кредитным плечом. Фактически получается, что диапазон China A50 8500 - 11000 – это многолетний равновесный диапазон, очищенный от наносных факторов.

И если с данных позиций рассмотреть действия китайских монетарных властей и правительства, станет понятно, почему они не выражают большой тревоги за потерянные деньги мелких спекулянтов. Интересный момент: сегодня китайский рынок стал расти после того, как было объявлено об отказе от автоматического отключения торгов. Также китайские власти вновь ввели фиксинг доллара – 6.5636 юаня.

В значительной степени китайский фондовый рынок так болезненно реагирует на девальвацию юаня, но у неё своя отдельная задача. В текущей ситуации у нас больше опасений вызывает состояние американского фондового рынка, где квартальные отчёты компаний ожидаются слабыми.

Железная руда торгуется чуть выше 41 доллара, нефть оттолкнулась от вчера найденного дна в 32.10 доллара (WTI) и на текущий момент стоит уже 33.92 доллара. Похожая ситуация и по меди. В целом же её котировки находятся на мощной поддержке консолидации последних трёх месяцев. Индикатором спокойствия выступает золото – сегодня его котировка снизилась на 0,42%.

По вышедшим сегодня данным ноябрьский рост розничных продаж в Австралии составил 0,4%. Ждём восстановления австралийского доллара к 0.7160.