Фундаментальный обзор рынка FOREX на 10 декабря 2015 года.

EUR/USD, GBP/USD.

Торговый баланс Германии за ноябрь, опубликованный в среду, увеличился с 19,2 млрд евро до 20,8 млрд евро. Данная цифра значит достаточно много для Германии. Прежде всего, она недалеко от исторического максимума, показанного в августе текущего года (22,8 млрд.), во-вторых, потребительские расходы растут пять кварталов подряд, и в-третьих, экономический институт IFO вчера повысил прогноз по германскому ВВП на будущий год с 1,8% до 1,9%. Все эти индикаторы можно связать с резким ростом беженцев, на поддержку которых выделяются значительные бюджетные средства (причём не столько на личные субсидии, сколько на развитие всей инфраструктуры, связанной с беженцами. Отчасти это объясняет, почему розничные продажи в Германии нестабильны). Частично этот фактор в позитивном тренде затронул и сам институт IFO. Некогда мы также рассматривали массовое переселение в Германию как фактор последующего роста розничных продаж и индекса сферы обслуживания, полагаем, позитивные изменения уже близки, но вплотную приблизилась дата последнего заседания ФРС в этом году. Если ставку повысят, что мы рассматриваем как основной сценарий, последующий позитив сможет только попридержать падение евро. Сами инвесторы повысили вероятность изменения ставки до 80%.

Американские показатели не обрадовали, хотя они и были второстепенной важности. Индекс запросов на ипотечное кредитование за последнюю неделю увеличился на 1,2%, но оптовые запасы в прошлом месяце сократились на 0,1% против ожидания увеличения на 0,2%.

Сегодня «день Англии». В 12:30 мск по Великобритании выходит торговый баланс за октябрь, прогноз -9,8 млрд фунтов против -9,4 млрд в сентябре. В 15:00 мск Банк Англии огласит своё решение по основной ставке, и в это же время будут опубликованы протоколы заседания. В 21:30 мск выступает глава регулятора Марк Карни. Как обычно, намёков на ужесточение мы не ожидаем.

По США в 16:30 мск выйдут данные по числу обращений за пособием по безработице за последнюю неделю, прогноз 266К против 269К ранее. В 22:00 мск выходит отчёт по исполнению бюджета за ноябрь, прогноз -68,2 млрд против -136,5 млрд евро.

Ждём всё же разворот по контрдолларовым валютам. Завтра выходят розничные продажи по США за ноябрь, прогноз по которым составляет 0,2%. Покупателям евро и фунта самое время подумать о закрытии своих позиций.

USD/JPY. AUD/USD.

Вчерашнее падение йены было неожиданным и ошеломительным. Буквально вчера мы говорили о второй волне ослабления йены для поддержки японских производителей, как цена показала явное намерение вернуться обратно в стратегический диапазон 118.40-120.70. Йена снижалась с самого утра, но основной удар нанёс фондовый рынок. С открытия американской сессии Dow Jones подскочил на 1,11%, но закрыл день падением на 0,43%.

Австралийский доллар вчера с утра себя неуютно чувствовал после падения индекса потребительского доверия за текущий месяц на 0,8%. В течение дня был ещё заскок вверх вслед евро и фунту, но дальнейшие перспективы и разворот по самим европейским валютам отправили австралийца на дальнейшее снижение. Перспективы – это австралийские данные по труду, которые должны были выйти 10 числа. Прогноз по уровню безработицы ожидался ростом с 5,9% до 6,0%. Действительность ошеломила как и по йене. Против прогноза произошло сокращение безработицы до 5,8%, австралиец прибавляет 65 пунктов.

Подобный сюрприз был по новозеландскому доллару. Резервный банк Новой Зеландии, как и ожидалось, понизил ставку с 2,75% до 2,5%, но как это было в сентябре, когда РБНЗ понизил ставку с 3,0% до 2,75% и новозеландец подскочил вверх, такой же реакция была и вчера – день закрылся ростом на 74 пункта на словах главы ЦБ Грэма Уилера о «разумной достаточности» обновлённой ставки для достижения необходимого уровня инфляции. Иронично, но Уиллер также сказал и о желаемом более низком курсе национальной валюты, чтобы разогнать пресловутую инфляцию.

Теперь на рынке сложилась щекотливая ситуация – все основные валюты солидно прибавили перед заседанием ФРС, которое будет в среду на следующей неделе.

Внешний фон для валют АТР не изменился. Вполне определённо, что снижение ставки РБНЗ оказывает психологическое давление на РБА и инвесторов. В какой-то мере и обвал южноафриканского рэнда (-2,74%) – сырьевой валюты – по причине снятия с должности министра финансов, косвенно может повлиять на «киви» и «осси». Железная руда теряет в стоимости 0,41% и теперь стоит 39,09$ за тонну, нефть преодолела минимум августа (по WTI 37.44 на текущий момент).

Если принять версию о вчерашнем падении йены как результат ухода от рисков на фоне падения сырьевых товаров (в связи с чем и золото подпрыгивало на 0,98%), то задержка йены на локальных низах может продолжиться, а в случае повышения ставки ФРС рост будет относительно слабым под действием снижения фондовых рынков.

По йене ждём торговлю в диапазоне 121.40-122.00, по австралийцу вероятно снижение из диапазона 0.7280-0.7345 в диапазон 0.7220/80.