ФРС, скорее всего, повысит ставки, невзирая ни на что

Опубликованные во вторник слабые данные индекса деловой активности в производственном секторе США (PMI) от ISM способствовали продолжению коррекции по американской валюте на волне фиксации прибыли перед важнейшей статистикой по занятости, а также выступлением руководителя Федрезерва Дж. Йеллен.

Индекс деловой активности в производственном секторе США (PMI) от ISM в ноябре упал ниже ключевого уровня в 50 пунктов, до 48.6 пункта. против 50.1 пункта в октябре. Это явилось хорошей причиной для продолжения фиксации прибыли инвесторами по американскому доллару. При этом, что характерно, другие позитивные цифры рынок как бы и не заметил, а ведь индекс занятости в производственном секторе сильно вырос и достигнул уровня в 51.3 пункта, расходы на строительство также значительно увеличились в октябре - на 1% против повышения в сентябре на 0.6%. Индекс деловой активности в производственном секторе США (PMI) поднялся до 52.8 пункта в ноябре против 52.6 пункта в октябре. Но что поделаешь. Рынок искал причину для закрытия большого количества позиций перед публикацией цифр по безработице, и он ее нашел.

На наш взгляд, слабые данные индекса деловой активности в производственном секторе США (PMI) от ISM вряд ли станут преградой для решения ФРС повысить ставки. Динамика доходности 2-летних трежерис на это указывает. После вчерашнего снижения она опять сегодня возобновилась, и бумаги торгуются с доходностью в 0.927% против закрытия во вторник на уровне 0.917%. Доходность 10-леток также в среду увеличивается до 2.166% после падения во вторник и закрытия на отметке в 2.155%.

Похоже, рынок уже не сомневается в том, что ставки будут повышены. Его интересует, будут ли они и далее подниматься. Мы ранее этой теме уделили большое внимание, и рассуждения по ней можно найти в предыдущих статьях. Сегодня же просто резюмируем, что если в решении по ставкам Федрезерв не конкретизирует свой взгляд на размеры повышения ставок в будущем и на их темп или вообще даст понять, что это повышение будет разовым и, возможно, до конца года не последует нового увеличения ставки рефинансирования, то в этой ситуации начнется массовое закрытие позиций и мы станем свидетелями локального разворота на валютном рынке с полномасштабным снижением доллара США. Но если ФРС и Дж. Йеллен будут более оптимистичны в отношении перспектив роста инфляции и экономики страны и дадут сигнал о том, что ставки будут повышены и в этом году в зависимости от ситуации в экономике, то доллар в перспективе будет и дальше получать поддержку, особенно против европейской валюты, которую ждет новый раунд расширения стимулов.

Локально же доллар сегодня может либо подрасти на сильных данных по занятости в частном секторе от ADP, либо упасть, если они окажутся заметно хуже прогнозов. Йеллен, вероятно, сегодня ничего нового не сообщит рынкам, поэтому реакция на ее слова, вероятнее всего, будет нейтральной.

Прогноз дня:

Пара EUR/USD корректируется вниз после достижения локального уровня 1.0635 на волне фиксации прибыли. Она может продолжить рост к 1.0685-1.0700, если цифры от ADP окажутся слабее ожиданий, но в то же время, если они будут сильнее прогнозов, цена после пересечения отметки 1.0600 может упасть к 1.0555.

Пара GBP/USD торгуется выше уровня поддержки 1.0560. Публикация слабых данных экономической статистики из Британии на фоне сильных цифр от ADP могут столкнуть ее вниз к отметке 1.0500.