Фундаментальный обзор рынка FOREX на 19 ноября 2015 года

EUR/USD, GBP/USD.

В течение дня евро и фунт торговались в узких диапазонах в ожидании релиза FOMC ФРС. Досадное ухудшение было в строительном секторе США. Число выданных разрешений на постройку нового дома вышло на уровне ожидания в 1,15 млн и сентябрьский показатель был пересмотрен с повышением до 1,11 млн с 1,1 млн, но закладки новых домов уменьшились с 1,19 млн (пересмотренных с 1,21 млн) до 1,06 млн – чуть выше среднего уровня прошлого года. Но ни валютный, ни фондовый рынок на это локальное ухудшение при данных выше среднего на текущий год по выданным разрешениям не обратили внимания. При этом уже известно, что прогноз по продажам первичного жилья за октябрь, которые выходят 25 ноября, составляет 500 тыс. против 468 тыс. в сентябре (среднее значение за последние полгода). Выступавший в клиринговой палате Д.Локхард прямым текстом заявил, что будет уместным поднять ставку на ближайшем заседании.

Главное событие дня – «минутки» ФРС – также не смогли дать импульс рынку, хотя в тексте протокола тяга к декабрьскому повышению имеется. Вероятно, это вызвано психологическим моментом – именно после «ястребиных» заявлений некоторых членов FOMC по текущей политике, инвесторы ожидали более явного сдвига настроений и в протоколах. И уже сегодня на азиатской сессии инвесторы воспользовались неуверенностью американских игроков.

В 12:00 мск выходит платёжный баланс еврозоны за сентябрь, прогноз составляет 18,3 млрд евро против 17,7 млрд в августе. В 15:30 мск будет опубликован протокол с предыдущего заседания ЕЦБ.

В 16:30 мск выйдет традиционный «четверговый» отчёт Минтруда США по обращениям за пособиями по безработице, прогноз 272К против 276К неделей ранее. Индекс деловой активности в производственном секторе Филадельфии за ноябрь ожидается ростом до 0,1 пункта против -4,5 в прошлом месяце. Индекс опережающих экономических индикаторов США за октябрь прогнозируется ростом на 0,5% против -0,2% ранее. В 20:30 мск выступает член ФРС Деннис Локхард в торгово-промышленной палате Атланты.

Также сегодня Казначейство проводит аукцион по размещению 10-летних облигаций на 13 млрд долларов. Очень часто перед долгосрочными размещениями банки США согласованно укрепляют доллар.

Нам остаётся только следить за выходящими новостями – насколько теперь «мягкими» будут настроения политиков ЕЦБ. После консолидации контрдолларовых валют ожидаем снижение евро к 1.0530 и фунта к 1.5140.

USD/JPY.

Сегодня вышли данные Японии по торговому балансу за октябрь, которые, по всей видимости, будут подталкивать Банк Японии на дальнейшую девальвацию йены, так как данные оказались слабыми. Экспорт Японии сократился на ожидаемые -2,1% г/г против +0,6% г/г месяцем ранее, импорт сжался на 13,4% г/г при прогнозе -8,6% и -11,1% в сентябре. Именно провал в импорте позволил внешне улучшить картину по торговому балансу: сальдо торгового баланса с учётом сезонных колебаний составило -0,20 трлн йен против -0,31 трлн в сентябре (повышено с -0,36 трлн йен), общее сальдо даже оказалось положительным – 112 млрд йен против -115 млрд в сентябре. После публикации данных йена перекрыла за азиатскую сессию весь предшествующий двухдневный рост.

Теперь инвесторы ждут комментариев главы ЦБ Харухико Куроды (9:30 мск) по сегодняшнему заседанию Банка Японии. В заявлении регулятора восстановление экономики было определено как «уверенное», что при официальном нахождении государства в рецессии выглядит крайне несерьёзно. Если мы верно истолковываем текущую политику BoJ, то после консолидации йены в диапазоне 123.00/70 вероятен выход вверх к 124.50.

Помимо политики Банка Японии, на рост пары может повлиять очередная волна вывода денег из Японии, связанная с уходом доходностей ряда японских гособлигаций в отрицательную сторону (от 1-летних до 3-летних). Данный фундаментальный паттерн наблюдался в конце мая, когда йена вырвалась из стратегического диапазона 118.40-120.70 и поднималась до 125.85. В то время доходности японских 3-леток дважды опускались в отрицательную сторону (-0,006%). На текущий момент доходность по 2-леткам составляет -0,012%, по 3-леткам -0,001%.