Позитивное содержание протокола ФРС окажет поддержку доллару США

На валютном рынке возобновилось расхождение в ожиданиях денежно-кредитных политик ЕЦБ и ФРС. Это оказывает сильное давление на единую валюту и приводит к снижению основной валютной пары.

Ожидание того, что ФРС повысит ставки в декабре, а ЕЦБ, наоборот, расширит меры стимулирования европейской экономики на декабрьском заседании, ярко проявляется в динамике доходностей государственных облигаций США и Германии как экономического лидера среди стран еврозоны. Доходность 10-летних немецких бундесов продолжает падение после достижения локального максимума в 0.725% 09.11.2015 года. К настоящему моменту она находится на отметке 0.514%, что указывает на очень высокие ожидания рынка, что в декабре будут введены новые стимулы. В то же время доходность 10-летних американских трежерис после достижения максимума в 2.377% тогда же, 9 ноября, снизилась, но не так сильно, как у немецких бумаг, и даже в понедельник начала опять расти и к настоящему моменту находится на отметке 2.271%. Такая динамика, в отличие от поведения немецких бумаг, наоборот, указывает на очень сильные надежды рынка, что ставки в декабре Федрезерв поднимет.

Дополнительным хорошим сигналом для рынка также является поведение 2-летних американских трежерис, сильно чувствительных к изменению процентных ставок. Доходность их также восстанавливается после снижения 9 ноября. Она уже восстанавливается третий день подряд. И если публикуемый сегодня протокол октябрьского заседания ФРС подтвердит сильную вероятность повышения ставок в декабре, то доходности американских долговых бумаг несомненно подрастет, и это в свою очередь будет значительным поддерживающим фактором для американского доллара.

Опубликованные во вторник данные по потребительской инфляции в США показывают, что рост инфляции продолжается умеренными темпами, а значит декабрьское решение по ставкам Федрезерва может быть оправданным, что может привести на волне расхождений в монетарных политиках ФРС и ЕЦБ к тому, что пара евро/доллар будут несомненно стремиться к паритету, который может быть достигнут уже к весне следующего года.

Прогноз дня:

Пара EURUSD торгуется ниже уровня поддержки 1.0675. Наш прогноз по ней остается прежним. Если содержание протокола октябрьского заседания ФРС будет указывать на четкое стремление к повышению ставок, то основная валютная пара, скорее всего, продолжит снижение к 1.0500-15 после пробития уровня 1.0630.

Пара USDJPY приблизилась к уровню 123.50-55, пробитие которого на фоне публикации протокола ФРС может привести к локальному росту пары к 124.45-50.