Фундаментальный обзор рынка FOREX на 18 ноября 2015 года

EUR/USD, GBP/USD.

Наш вчерашний прогноз о несколько худших показателях по Европе и Англии оправдался частично. Лучше ожиданий вышли британские данные по инфляции. Индекс потребительских цен за октябрь в годовом исчислении сохранился на уровне -0,1%, но базовый ИПЦ повысился с 1,0% г/г до 1,1% г/г. Индекс розничных цен снизился с 0,8% г/г до 0,7% г/г, индекс цен на жильё подскочил с 5,5% г/г (пересмотрено с повышением от 5,2% г/г) до 6,1% г/г. Также лучше ожиданий оказался индекс цен производителей на выходе: 0,0% м/м против -0,1% м/м.

Индекс настроений в деловых кругах еврозоны ZEW за ноябрь, как мы и ожидали, вышел ниже консенсус-прогноза экономистов: 28,3 против 35,2 и 30,1 в октябре. Падение американского промпроизводства смогло поддержать фунт стерлингов, но пессимизму еврозоны оно не помогло. Объём промышленного производства за октябрь показал снижение на 0,2% против прогноза роста в 0,1%. Снизился и индекс деловой активности на рынке жилья от NAHB – ноябрьский показатель составил 62 против 65 в октябре. В итоге британский фунт вырос на 10 пунктов, евро снизился на 45 пунктов.

Сегодня важных европейских данных не поступает, что позволит «в чистом виде» определить настроения инвесторов на публикацию протоколов с последнего заседания FOMC ФРС (22:00 мск). Перед «минутками» в 16:30 мск выйдут данные по строительству за октябрь. Число закладок новых домов ожидается меньше сентябрьских – 1,16 млн против 1,21 млн. Но число выданных разрешений на строительство нового дома прогнозируется увеличением с 1,11 млн до 1,15 млн. Ожидаемые данные можно назвать умеренно-оптимистичные. В фокусе остаются протоколы ФРС.

Мы полагаем, что после в той или иной степени «ястребиных» пассажей Розенгрина, Булларда, Лакера, Дадли, Фишера и Местера, высказанных ими в последние дни, сдвиг в сторону скорого повышения ставки будет виден явно. Наконец, вопрос приобретает и политический аспект – Конгресс США требует провести законопроект, в котором бы чётко прописывались условия изменения ставок. Д. Йеллен убеждает конгрессменов в ошибочности такого решения, и увеличение ставки на минимальные 0,25% может значительно ослабить давление на ФРС. Текущая вероятность повышения ставки в декабре по фьючерсам на ставку составляет 64%.

Оставляем наши цели: 1.0530 и 1.0460 по евро и 1.5080 по фунту.

AUD/USD.

Вчера Резервный банк Австралии в протоколах с последнего заседания определил рост экономики как устойчиво медленный, но низкая инфляция оставляет возможности для понижения ставки. Сегодня оценка перспектив по опережающим индикаторам вышла нейтральной: по версии Conference Board (СВ) индекс снизился на 0,1%, по версии Australian Industry Group (MI) он повысился на 0,1%. Индекс изменения заработной платы в квартальном и годовом исчислении остался без изменения: 0,6% и 2,3% соответственно. В локальной ситуации австралиец повторяет движения британского фунта. Азиатский фондовый рынок растёт на всех площадках: China A50 +0,32%, Nikkei225 +0,79%, IDX Composite +0,16%, австралийский S&P/ASX 200 +0,28%, при том что американские индексы закрылись разнонаправлено, но в целом можно отметить более медвежий тон: Dow Jones +0,03%, S&P500 -0,13%, Nasdaq +0,03%, Russell 2000 (акции средней капитализации) -0,27%. Но рынок гособлигаций продолжает оказывать давление на австралийский доллар. Вчера доходность по 2-летним гособлигациям США увеличилась с 0,827% до 0,855% и сегодня прибавляет ещё 0,012 пунктов по вполне понятным причинам ожидания ястребиного протокола ФРС, австралийские же бумаги в своей основе теряют в доходности на риске понижения ставки РБА, о чём вчера и было сказано в опубликованных протоколах. Железная руда продолжает терять в стоимости (47,22 доллара за тонну против 47,66$ в понедельник), нефть держится в диапазоне пятницы, медь с понедельника дешевеет на 4,07%.

Ждём австралийца на 0.6940.