Фундаментальный обзор рынка FOREX на 5 ноября 2015 года

EUR/USD, GBP/USD.

Итак, зачин, положенный инвесторами во вторник, вчера был развит в полной мере. Индексы деловой активности еврозоны в производственной сфере вышли хуже прогнозов и далее медвежьи настроения инвесторов были поддержаны американскими данными. Services PMI Германии за октябрь в финальной оценке показал значение 54,5 против ожидания 55,5, Services PMI еврозоны в целом был понижен с 54,2 до 54,1. Индекс цен производителей еврозоны за сентябрь понизился на 0,3% против прогноза -0,4%, но отрицательная тенденция сохраняется вот уже четвёртый месяц. По Великобритании Services PMI также в финальной оценке за октябрь показал улучшение: 54,9 против 53,3 и прогноза 54,6, это помогло британскому фунту чуть медленнее сдавать позиции под напором доллара.

Главное событие дня - изменение количества рабочих мест в частном секторе США от ADP - за октябрь вышло близко к прогнозу: 182 тыс. против 183 тыс. (Bloomberg прогнозировал 180К). Это, конечно, хороший показатель, но значение за сентябрь было пересмотрено с понижением до 190 тыс. с 200 тыс., что может повлиять и на пересмотр в меньшую сторону предшествующих данных по пятничным NFP. Впрочем, если общий рыночный фон оптимистичный, инвесторы могут проигнорировать пересмотренные данные. Торговый баланс США за сентябрь составил -40,8 млрд долларов против прогноза -42,7 млрд, но здесь августовский объём был пересмотрен с повышением до -48,0 млрд долларов с -48,3 млрд. Наконец, порадовали индексы деловой активности в сфере услуг. Services PMI от компании Markit в финальной оценке за октябрь был повышен до 54,8 с 54,4 (прогноз 54,6), по версии Института поставок (ISM Non-Manufacturing PMI), рост составил с 56,9 до 59,1 (прогноз 56,6).

Глава ФРС Джанет Йеллен на выступлении в комитете по финансовым услугам Конгресса всё же коснулась вопроса ставок и даже сказала о возможном повышении в декабре. Рынки повысили вероятность декабрьского повышения до 60%.

Сегодня в центре внимания британский фунт. В 15:00 мск будут известны результаты заседания Банка Англии с протоколами и квартальным отчётом по инфляции. В 15:45 мск начнётся выступление главы ЦБ Марка Карни. За последний месяц британские экономические данные, особенно ключевые, не радовали, и мы не думаем, что регулятор проявит более агрессивный настрой. Текущий уровень ИПЦ показывает -0,1% г/г, рост ВВП за 3-й квартал прибавил всего 0,5%, торговый баланс показывает наибольшее отрицательное сальдо с докризисных времён. Есть небольшие улучшения в промышленном и трудовом секторах, но они ещё не дали позитивного эффекта. Но если Банк Англии планирует поднять ставку весной, то вполне возможно, что к Яну Маккаферти, который пока в одиночку голосует за повышение ставки, прибавится ещё один член Комитета по монетарной политике. Если соотношение голосов (1-8) не изменится, вероятно продолжение снижения британского фунта.

В 16:30 мск выйдут данные американского министерства труда по числу обращений за пособиями по безработице - прогноз 263К против 260К неделей ранее. В это же время станут известны квартальные расходы на рабочую силу - прогноз составляет 2,2% кв/кв против -1,4% кв/кв за 2-й квартал. Это позитивный сигнал для роста потребительской инфляции. Затем выступают члены ФРС Уильяма Дадли и Стэнли Фишер, оба выступают на семинаре в Нью-Йорке по прогрессу и проблемам. Также вызывает интерес выступление Денниса Локхарда на конференции центральных банков в Бёрне, на которой будут вопросы от аудитории (21:30 мск).

Ждём евро на 1.0750, фунт стерлингов в диапазоне 1.5300/30. Если протоколы ВоЕ покажут смещение голосов в сторону повышения ставки, возможен рост к 1.5485.

USD/JPY.

В локальной ситуации японская йена вполне комфортно себя чувствует выше верхней границу стратегического диапазона 118.40-120.70. В среду данные по монетарной базе показали снижение до 32,5% г/г против ожидания 36,2% г/г, но потребительское доверие в октябрьской оценке увеличилось с 40,6 до 41,5 при прогнозе 41,1. Вчера йена подросла чуть более 50 пунктов, сегодня инициативу подхватил фондовый рынок - Nikkei225 прибавляет 1,15%. Оптимизм вызвало вчерашнее выступление Д.Йеллен в Конгрессе. Внутренними драйверами роста японского рынка выступают Japan Post Holdings (4,7%) и Japan Post Bank (7,4%) в первые дни после IPO (первичного размещения акций на бирже). Сегодня были опубликованы протоколы с последнего заседания Банка Японии, которые показали оптимистичный (как всегда) настрой в перспективах роста. Была сделана предупредительная ремарка относительно развивающихся рынков.

Хорошая новость пришла из Индонезии - ВВП за 3-й квартал вырос на 4,73% против 4,67% во 2-м квартале. Консенсус-прогноз составлял 4,79%, но вышедший показатель инвесторов также ободряет.

В пятницу будет опубликована информация о покупках японских акций иностранными инвесторами. Данные за предшествующую неделю показали рост на 324,9 млрд йен, что также нашло отражение в росте японского рынка. Мы полагаем, что в текущей ситуации этот показатель может ещё более увеличиться. Из числа долгосрочных государственных облигаций наибольший прирост показывают 8-летние бумаги (3,37%), что также оказывает повышающее давление на USD/JPY.

USD/JPY к 122.00 и выше.