Потенциал локального роста евро

За минувшую неделю положение дел по паре евро/доллар оставалось стабильным, лишь с символическим ослабление доллара на 30 пунктов.

При этом европейская статистика была, мягко говоря, слабой. Рост розничных продаж в Испании замедлился с 4,0% до 3,1% в годовом сопоставлении. Аналогичная картина и в Германии, где продажи сократились на 0,4%, а в годовом сравнении рост замедлился с 3,8% до 2,5%. Стоит заметить, что продажи снижаются на фоне падения цен. Так, по предварительным данным, потребительские цены в Германии сократились на 0,2% в месячном исчислении, а в годовом остались на прежнем уровне. В Италии же цены сократились на 0,3% м/м, а год к году рост составил 0,3%. Цены производителей во Франции сократились на 0,9%, а в Италии на 0,7% м/м и 2,9% г/г. По зоне евро в целом картина ничем не лучше, так как цены производителей сократились на 0,8% м/м и 2,6% г/г. Таким образом, несмотря на снижение цен, потребительская активность не растет, что может вынудить ЕЦБ расширить программу количественного смягчения.

Евро не обвалился лишь по причине слабости американской статистики. Личные доходы выросли на 0,3%, а расходы на 0,4%, что указывает на перспективы замедления роста потребительской активности, несмотря на сверхнизкие процентные ставки. Число первичных заявок на пособия по безработице выросло до 277 тыс. Другое дело, что количество повторных заявок сократилось до 2,191 млн, что говорит о снижении продолжительности безработицы. Безработица же осталась на прежнем уровне в 5,1%. Другое дело, что средняя почасовая оплата труда осталась без изменений, что снижает перспективы роста потребительской активности. Количество новых рабочих мест вне сельского хозяйства выросло со 136 тыс. до 142 тыс., однако, ожидалось, что будет создано 203 тыс. новых рабочих мест. Гораздо хуже, что доля рабочей силы в общей численности населения сократилось с 62,6% до 62,4%. А вот производственные заказы сократились на 1,7%. Вся статистика указывает на слабые перспективы роста потребительской активности, что негативно скажется на инфляции.

На этой неделе прогнозируется дальнейшее сокращение розничных продаж в зоне евро, на 0,1% м/м, а в годовом сопоставлении рост замедлится с 2,7% до 1,8%. Производственные заказы в Германии могут вырасти на 0,5% в месячном выражении, а промышленное производство может вырасти на 0,2% м/м. Во Франции также ожидается рост промышленного производства на 0,6% м/м. А вот в Италии промышленность может сократиться на 0,2% м/м, а в годовом выражении рост замедлится с 2,7% до 1,6%. Да и в Испании рост должен снизиться с 5,2% до 4,7%.

Из значимых новостей по США, кроме заявок на пособия по безработице, будут выходить товарные запасы на складах оптовой торговли, которые могут остаться без изменений. Если это подтвердится, то укажет на постепенное выравнивание выпуска товаров с потребительским спросом, что будет позитивным сигналом для американской экономики, так как снижает риски падения цен.

До конца недели, в силу неплохих ожиданий по Германии и Франции, единая европейская валюта может укрепиться до 1,1300.