Фундаментальный обзор рынка FOREX на 24 августа 2015 года

EUR/USD, GBP/USD. Главным событием пятницы был феерический обвал американского фондового рынка. Индекс S&P500 обвалился на 3,19%, Dow Jones на 3,13%, Nasdaq на 3,52%. В пятницу днём наш еженедельный обзор «Итогов недели» вышел под заголовком «Бегство от рисков - ещё не паника» (см.), но по иронии подобное закрытие дня уже можно отнести к разряду паники. «Правильным» образом отреагировали только канадский доллар и йена: канадец потерял 100 пунктов, йена обвалилась на 135 пунктов. Фунт закрыл день почти на уровне открытия, а евро по необъяснимым причинам вырос на 140 пунктов. Мы полагаем, что фондовый рынок ждёт ещё более сильное падение, которое закономерно приведёт к укреплению валюты-убежища доллара. Одной из причин временного укрепления евро можно назвать начало широкомасштабной скупки немецкими компаниями греческих активов: аэропортов, газовых и электрических сетей, железных дорог и приватизацию федеральной почты, которые отходят Германии за 50 млрд евро в соответствии с соглашением правительства А.Ципраса за стабилизационный кредит(!) в 86 млрд евро. Другой важной причиной можно назвать бегство капиталов из стран, завязанных на хэдже с евро: Гонконга, Японии, Дании, Ирландии (китайский отток уже состоялся). Ряд восточных стран дружно девальвировал свои национальные валюты: Казахстан, Киргизия, Вьетнам, Турция, Южная Корея, Сингапур. Хотя не совсем понятно, в какой степени падение национальной валюты связано с действиями Центробанка, а в какой с действиями инвесторов. Хорошие индексы PMI еврозоны в данной ситуации являлись только лишь позитивным фоном: индекс деловой активности в производственном секторе еврозоны за август в предварительной оценке вырос до 52,4 при ожидании 52,3, PMI в сфере услуг вырос до 54,3 при ожидании 54,1. Также и в Великобритании чистые заимствования государственного сектора за июль оказались лучше прогноза: -2,1 млрд фунтов против -2,3 млрд. По США, наоборот, очень некстати Manufacturing PMI за август оказался хуже прогноза: 52,9 против 53,9. Сегодня макроэкономический календарь практически пуст, но завтра выходит германский индекс настроений в деловых кругах за август, прогноз по которому составляет 107,6 против 108,0, и по США продажи новых домов за июль с прогнозом 512К против 482К месяцем ранее. Сообщается, что вооружённые силы Украины 25 числа начнут широкомасштабную военную операцию против Новороссии. Возможно, именно во вторник произойдёт разворот евро на среднесрочное понижение. В этом случае ждём евро в диапазоне 1.1030/80.

AUD/USD. В пятницу, как канадский доллар и йена, австралийский доллар немного снизился под давлением панических настроений в Азии и на фондовом рынке США, потеряв 21 пункт. Сегодня к 7:00 мск австралиец теряет уже 85 пунктов, следуя за продолжающимся падением азиатских рынков: Shanghai Composite за сегодняшний день обвалился на 7,28% (!),Nikkei225 на 3,21%, Taiwan Weighted на 6,37%, Jakarta Stock Exchange на 4,61%. Собственно австралийский S&P/ASX 200 теряет 3,67%. С открытия рынка инвесторы устремились в австралийские и американские гособлигации, всё-таки австралийские гособязательства инвесторами ценятся высоко, даже по японским бумагам динамика долговых бумаг сегодня наблюдается разнонаправленной. Доходность по австралийским 5-леткам снизилась на 5,02% (1,975%), по 10-леткам на 2,91% (2,5%), по американским 5-леткам доходность понижается на 4,41% (1,374%), по 10-леткам на 2,86% (1,991%). Спрос на австралийские облигации хоть в какой-то степени удерживает «оззи» от обвального снижения на бегстве инвесторов из фондового рынка и обмене AUD на резервные валюты. На текущей неделе важных макроэкономических данных по Австралии не выходит, разве что в четверг будет получены данные по расходам на капитальное строительство за 2-й квартал. В среду состоится выступление главы РБА Гленна Стивенса, и в новых условиях инвесторы будут с особенным нетерпением ждать каких-либо намёков на сокращение процентной ставки. Ожидаем снижение австралийца к 0.7130 и далее к диапазону 0.6995-0.7030.