Фундаментальный обзор рынка FOREX на 12 августа 2015 года

EUR/USD, GBP/USD.

Всю первую половину вчерашнего дня евро продолжал отрабатывать договорённость кредиторов по третьей программе помощи Греции. Как планируется, Греция получит сразу 10 млрд евро на рекапитализацию старых долгов и ещё 75 млрд евро в течение трёх лет. Как мы отмечали в прошлом обзоре, другого развития событий практически не могло быть, поэтому с открытия американской сессии евро направился вниз и день был закрыт с повышением в 20 пунктов, фунт закрылся чёрной свечой в 22 пункта.

Не совсем обоснованным выглядел оптимизм информационных агентств, связывающих рост евро с ростом индекса настроений ZEW в деловых кругах еврозоны за август с 42,7 до 47,6 при обвале германского индекса с 29,7 до 25,0 (падающего пятый месяц подряд). Как известно, после снижения германского индекса настроений, в следующем месяце за ним снижается и европейский, причём иногда с ускорением. В этом плане мы совершенно спокойны за инвесторов и полагаем, что данные были использованы ими лишь как повод для спекуляций. Более аргументировано выглядит апелляция к худшим данным по затратам на рабочую силу в США за 2-й квартал - рост составил всего 0,5% и данные за 1-й квартал были пересмотрены с 6,7% до 2,3%, что приобретает особое значение перед началом повышения ставок.

По еврозоне сегодня ожидаются ослабленные показатели. Прогноз по торговому балансу Италии за июнь составляет 3,98 млрд евро против 4,18 млрд в мае, объём промышленного производства еврозоны за этот же месяц ожидается снижением на 0,1% после предшествующего падения на 0,4% в мае. Не совсем хорошая ситуация ожидается и по Великобритании. Количество безработных за июнь ожидается ростом на 1,4 тыс., а это уже полугодовой рост, и не исключено, что рост безработных может отразиться на общем уровне безработицы в сторону её повышения, ожидания по которой составляют 5,6%, как и месяц назад. Позитивные ожидания по росту заработной платы - прогноз за июнь составляет 2,8%.

В 15:30 мск выступает президент ФРБ Нью-Йорка Уильяма Дадли. В 21:00 мск - публикация отчёта по исполнению федерального бюджета США за июль. Ожидается дефицит в 133,5 млрд долларов против профицита в 51,8 млрд месяцем ранее. Это наибольший июльский дефицит за последние 4 года. Сложной задачей представляется осмысление влияния нового курса юаня (который, вероятно, будет ещё ослабляться) на экономику США и как оно может повлиять на размышления ФРС в сроке первого повышения ставки. Возможно, У.Дадли сегодня эти вопросы затронет. Исторически в периоды тревожной неопределённости инвесторы покупали доллары.

Ожидаем снижение евро к 1.0910, фунта стерлингов к 1.5465 и 1.5400.

AUD/USD.

Австралийский доллар, как и другие товарные валюты, а также сырьевые товары, вчера находился под давлением девальвированного юаня. Нефть снизилась на 3,73%, австралиец на 110 пунктов, канадец на 113 пунктов. Обвал произошёл даже на сельскохозяйственном рынке: пшеница потеряла 2,74%, мясные контракты до 2,52%. Железная руда снизилась до 53,95 долларов за тонну.

Всемирный банк опубликовал прогноз по нефти, в котором на основании повышающейся тенденции по добычи, особенно с возвращением Ирана на мировой рынок, определил цену на нефть в будущем году в 33-36 долларов. Традиционный «медведь» в прогнозах по металлам Goldman Sachs ещё ниже пересмотрел свои оценки на цветные металлы. В частности, прогноз по ценам на алюминий в 2016 году понижен с 1925 $ за тонну до 1525 $.

Сегодня утром австралиец немного откорректировал вверх на августовском показателе потребительского доверия, возросшего на 7,8%, но из-за отсутствия более серьёзных оснований возобновил снижение.

В 8:30 мск публикуются важные данные по Китаю за июль. Объём промышленного производства прогнозируется снижением с 6,8% г/г до 6,7% г/г, розничные продажи, как ожидается, могут остаться на уровне предшествующего месяца в 10,6% г/г, прогноз по инвестициям в основное производство повышен с 11,4% г/г до 11,5% г/г. Главенствующим индикатором здесь будет промпроизводство. Соответственно, ждём продолжение снижения австралийца к 0.7130.