Риск дефляции в Европе

Промышленное производство в Европе выросло на 0,1% м/м и 0,8% г/г, что значительно хуже прогнозов, так как ожидали роста на 0,3% м/м и 1,1% г/г, что указывает на плохой старт зоны евро во втором квартале. Индекс оптовых цен в Германии вырос на 0,5% м/м и снизился на 0,4% г/г, а индекс потребительских цен в Испании вырос на 0,5% м/м и сократился на 0,2% г/г. Все это указывает на шаткий рост инфляции, что вкупе с плохим началом второго квартала в Европе, чисто теоретически, повышает риск возврата к дефляции.

Индекс цен производителей в Америке сократился на 1,1% г/г и вырос на 0,5% м/м, так что в Штатах сложилась ситуация, аналогичная европейской, но плохие данные по промышленному производству в еврозоне позволили доллару несколько укрепиться по отношению к евро.

Ожидается, что индекс потребительских цен в Италии вырастет на 0,2%, и если прогнозы подтвердятся, то это снизит опасения по поводу дефляции в Европе. Помимо этого, сегодня состоится выступление главы ЕЦБ М.Драги, который, как ожидается, укажет на позитивное влияние количественного смягчения в европейском исполнении, на экономику зоны евро, а также на необходимость продолжения мягкой кредитно-денежной политики.

В США ожидаются данные по промышленному производству, которое должно вырасти на 0,2%, и по использованию производственных мощностей. Также выходит индекс рыночной стоимости жилья NAHB, который может вырасти с 54 до 56 пунктов.

Все вышеперечисленные факторы будут играть на укрепление доллара, так что пара евро/доллар будет торговаться в диапазоне 1,1125 - 1,1240, с постепенным движением к нижней границе со второй половины дня.