Фундаментальный обзор рынка FOREX на 27 мая 2015 года.

EUR/USD, GBP/USD.

Главными событиями вчерашнего дня, как и предполагали инвесторы, стали американские данные по заказам на товары длительного пользования и продажи домов на первичном рынке. Общий объём заказов за апрель сократился на 0,5% против ожидания снижения на 0,4% после значимого роста в 4,7% (причём пересмотренного в сторону повышения с 4,0%), базовый индекс заказов (за исключением транспортной компоненты) вышел на уровне прогноза в +0,5% после мартовского роста на 0,3%, также пересмотренного в сторону повышения с -0,2%. Индекс цен на дома за март возрос на 0,3% (прогноз 0,7%), индекс S&P/Case-Shiller в 20 крупнейших городах США в годовой размерности сохранился на февральском уровне в 5,0% против ожидания снижения до 4,6%. Индекс потребительского доверия в от Conference Board за май вырос до 95,4 против ожидания 95,2. Хуже прогноза оказался индекс деловой активности в сфере услуг за май в предварительной оценке: 56,4 против пересмотренного с понижением апрельского показателя до 57,4 с 57,8. Но зато возросла деловая активность в производственном секторе Ричмонда – показатель за май 1 против -3 месяцем ранее. Все эти данные, с учётом опасений греческого дефолта и запоздалой реакцией на пятничное выступление Джанет Йеллен, смогли надавить на контрдолларовые валюты. Даже резкий рост майского баланса розничных продаж в Великобритании с 12 до 51 не смог помочь фунту, он снизился на 80 пунктов (евро -105 пп.). Организация экономического сотрудничества и развития (ОЭСР) ожидает рост мировой экономики в текущем году на 2,7% против 2,8% в прошлом году, что психологически создаёт дополнительное опасение по ВВП США, которое будет опубликовано в пятницу. Если таким порядком события будут развиваться и дальше, то рынок приобретёт кризисную корреляцию, то есть укрепление доллара на слабых данных как по Европе, так и по США. При данном сценарии падение рынков будет завуалировано ожиданиями «скорого повышения ставки».

Сегодня в новостном плане день относительно спокойный. В 9:00 мск выйдет индекс потребительского доверия в Германии от GfK за июнь, прогноз 10,0 против 10,1 в мае. В 13:00 мск будет опубликован отчёт ЕЦБ о финансовой стабильности. В 14:00 мск выйдет индекс запросов на ипотечное кредитование в США за неделю. В 16:00 мск – индекс настроений в деловых кругах Бельгии за май, прогноз -5,7 против -6,2 в апреле.

Завтра выйдут данные по ВВП Великобритании за 1-й квартал во 2-й оценке, прогноз 0,4% против 0,3% в 1-й оценке, и в пятницу ВВП США с негативными ожиданиями. Завтрашняя реакция рынка даст нам ориентир биржевых настроений относительно наших предположений по кризисной корреляции. Если они подтвердятся, то движение к паритету приобретёт явные черты. Пока ждём евро в диапазоне 1.0810-1.0900, фунт стерлингов на уровне 1.5290.

USD/JPY.

Причины вчерашнего феерического роста доллара против йены остались покрыты мраком. Деловая пресса обыгрывает пятничное выступление Йеллен, которая высказалась за повышение ставки в этом году, но реакция была такой, будто повышение будет уже в июне. Явным поводом для рывка вверх явились очень хорошие данные по США. Тем не менее, очевидно, – это спланированная спекулятивная атака на йену, но причины её загадочны. Если принять банальную версию о выбивании стопов продавцов (прежде всего хэджеров, страховавших йеной покупки фондовых активов), то вероятен в скором времени разворот вниз. Американский фондовый индекс S&P500, несмотря на позитивную статистику, вчера снизился на 1,03% (что отчасти подтверждает нашу версию о двойном убытке хэджеров). Японский индекс Nikkei225 сегодня снижается только на 0,06% благодаря поддержке китайского Shanghai Composite (-0,03%), удерживающегося на хорошей новости готовящегося объединения бирж Гонконга и материкового Шеньчженя, что позволит увеличить денежный поток в Китай.

Итак, укрепление американского доллара идёт по всем фронтам. Возможно, прорыв максимума от 10 марта произошёл не без участия Банка Японии. Доходности по американским гособлигациям пошли вниз (по 10-леткам вчера снизилась с 2,2% до 2,13%), что косвенно повышает спрос на доллары. Казначейству необходимо найти новые стимулы для инвесторов, но вопрос по увеличению потолка госдолга так и не решён (18,113 трлн. $).

В локальной ситуации продолжается скупка долларов против йены и ждём роста пары к 123.70 и, возможно, к 124.75.