Фундаментальный обзор рынка FOREX на 14 мая 2015 года

EUR/USD, GBP/USD.

Никакие ожидания инвесторов вчера не оправдались. Сначала ВВП Франции и Италии вышли лучше ожиданий (0,6% vs 0,4%, 0,3% vs 0,2%), затем ВВП Германии несколько хуже (0,3% vs 0,5%), и общий результат по еврозоне составил 0,4% против ожидания 0,5%. Промышленное производство в еврозоне сжалось на 0,3% против ожидания роста на 0,1%. На блоке данных евро торговался в узком диапазоне.

По Великобритании ожидания инвесторов хорошей оценки перспектив инфляции от Центробанка также не оправдались. Мы высказывали сомнения в однозначности таких прогнозов, и Банк Англии действительно не стал опережать мутные события вокруг «корня всех зол»: достижение целевого уровня инфляции в 2,0% ВоЕ ожидает в начале 2017 года и понизил прогноз по экономике на текущий год с 2,9% до 2,5%. Фунт воспринял отчёт банка небольшими колебаниями. Нервы у инвесторов сдали только после выхода американских данных по розничной торговле. Общий Retail Sales показал нулевой прирост против ожидания увеличения на 0,3%, базовый (корневой) индекс Core Retail Sales – продажи без учёта транспортной компоненты – увеличился только на 0,1% при ожидании 0,4%. Добавили отрицательных эмоций товарно-материальные запасы, возросшие на 0,1% при прогнозе 0,2%. Золото и контрдолларовые валюты резко пошли вверх.

Сегодня в ряде европейских стран, включая Германию и Францию, выходной день, по США ожидаются умеренно-позитивные данные (также и завтра). Основной причиной активизации евробыков нам представляются явные намёки ФРС не повышать ставку летом и повысить её в сентябре. Греция выплатами долгов позволила инвесторам закрыть покупки доллара и спекулятивно купить евро. Но спекулятивные операции могут прекратиться в любой момент. Наиболее вероятным временем разворота может быть последняя неделя мая, когда выходят наиболее важные данные по США, включая 2-ю оценку ВВП за 1-й квартал. Как мы отмечали ранее, ВВП может быть пересмотрен в сторону повышения.

Сегодня по США выйдут данные по числу обращений за пособием по безработице – прогноз 272К против 265К неделей ранее, с небольшим повышением ожидаются индексы цен производителей: общий и корневой PPI могут прирасти на 0,1%. Завтра незначительный рост может быть со стороны промышленного производства на 0,1%, что после предшествующего обвала на 0,6% очень слабо. Учитывая интенсивный рост вчерашнего дня, ожидаем консолидацию по евро в диапазоне 1.1290-1.1400 и по фунту стерлингов в диапазоне 1.5730-1.5820. На будущей неделе ожидаем расширение диапазона консолидаций как следствие очередного перепозиционирования крупных игроков.

AUD/USD.

Австралийский доллар вчера вырос на 134 пункта вслед активному росту евро и фунта. Вчера, сегодня и завтра значимых собственных макроэкономических данных по Австралии нет. Косвенно позитив вызвали хорошие данные по розничным продажам в Новой Зеландии (2,7% кв/кв против прогноза 1,5% кв/кв). Важная для австралийской экономики железная руда остановилась в росте в диапазоне 59,0-60,0 долларов. Нефть (WTI) вчера снизилась на 1,78%, удерживаясь в недельном диапазоне. Также консолидируются на локальных вершинах и цветные металлы.

В новом государственном бюджете, как и ожидалось, были изменены приоритеты в социальной сфере, с общим сокращением затрат на социальные нужды, но зато участники финансовых рынков и малого бизнеса получили налоговые послабления. Локально это позитивный аспект, но уже был учтён рынком. Австралийский S&P/ASX 200 к 7:00 мск теряет 0,82% против вчерашнего снижения американского S&P500 на 0,03%. Доходности по австралийским гособлигациям откатились от локальных максимумов и, повторяя характер сырьевых рынков, залегли в узкие диапазоны. Мы ожидаем снижение котировок сырьевых товаров хотя бы в качестве коррекции на отсутствии явных причин к росту. Американские экономические данные, хоть и слабые, но всё же положительные. Как итог, после консолидации австралийского доллара в диапазоне 0.8070-0.8175 ожидаем снижения к 0.7940.