Фундаментальный обзор рынка FOREX на 1 мая 2015 года.

EUR/USD, GBP/USD.

Четверг выдался тяжёлым. Европейские показатели оказались далеко не такими хорошими, как ожидалось, а число заявок на пособия по безработице в США оказалось исторически минимальным. Розничные продажи в Германии за март показали падение на 2,3% против ожидания роста 0,5%, потребительские расходы во Франции за этот же месяц снизились на 0,6% против прогноза -0,5%. ВВП Испании за 1-й квартал оказался лучше ожидания: 0,9% против 0,8%, но возросла безработица в Италии с 12,7% до 13,0%, и в результате общая безработица в еврозоне не сократилась до ожидаемых 11,2%, сохранившись на уровне 11,3%. В США число заявок на пособия по безработице сократилось с 296 тыс. до рекордных 262 тыс. Уже известен прогноз по количеству новых рабочих мест в несельскохозяйственных отраслях экономики (Change in Nonfarm Payrolls), который будет опубликован 8-го числа: 223 тыс. против 129 тыс. в марте. Ожидается и общее сокращение безработицы с 5,5% до 5,4%. Мы полагаем, что улучшение на рынке труда в США опосредованно сможет повлиять и на пересмотр ВВП в сторону повышения. Так и фабричные заказы за март, которые будут обнародованы в понедельник, ожидаются ростом на 2,1% после 0,2% в феврале. Личные расходы потребителей за март возросли на 0,4% - тоже хорошо с учётом общего фона, даже если прогноз и был 0,6%.

Золото вчера обвалилось на 1,7% именно на данных по заявкам на пособия по безработице. Похоже, американские данные всё же способны оказать разворотное воздействие на доллар, особенно с вновь акцентированным вниманием ФРС на состояние рынка труда, остаётся ждать развития событий. Сегодня по США ожидания позитивные. Индекс деловой активности в производственном секторе за апрель ожидается повышением с 51,5 до 52,1. Расходы на строительство за март ожидаются ростом на 0,5% после снижения на 0,1% в феврале, индекс потребительского доверия в финальной оценке за апрель ожидается 96,1 против 95,9.

В ряде европейских стран, включая Германию, сегодня выходной день. По Великобритании вероятно небольшое улучшение показателей. Индекс деловой активности в производственном секторе за апрель ожидается 54,6 против 54,4 в марте, чистый объём новых кредитов, выданных физическим лицам в марте, ожидается в 2,6 млрд фунтов стерлингов против 2,5 млрд в феврале.

Технически наша цель по евро в диапазоне 1.1245-1.1300 оказалась достигнутой, и теперь, после всех произошедших событий, мы ждём цену в диапазоне 1.1030/50. По британскому фунту ждём снижения к 1.5240.

USD/JPY.

В четверг ЦБ Японии сократил прогнозы по росту экономики на текущий год с 2,1% до 2,0% и на будущий год с 1,6% до 1,5%. По инфляции, видимо, дела обстоят настолько плохо, что ЦБ не стал даже оглашать прогноз. Фондовый индекс Nikkei225 сегодня к 7:00 мск теряет 0,2% после обвала американского Dow Jones на 1,08%. В самой Японии промпроизводство потеряло в марте 0,3% (прогноз -3,4%), был позитив со стороны строительного сектора – число закладок новых домов в марте выросло на 0,7% при ожидании снижения на 1,8%. Базовый индекс потребительских цен всё же пока демонстрирует улучшение: 2,2% г/г против ожидания 2,0% г/г. Уровень безработицы сократился с 3,5% до 3,4% - это рекорд со времён азиатского кризиса 1997-98 гг. Всё же природа резкого роста USD/JPY не совсем ясна. Данные японского Минфина за прошедшую неделю показывают небольшое увеличение спроса на иностранные активы среди японских инвесторов. Рост покупок иностранных облигаций составил 185,3 млрд иен, прирост в покупках иностранных акций показан в 170,0 млрд иен. Но возможно, по причине пессимизма самого Банка Японии именно на текущей неделе был всплеск покупок, вызвавший спрос на доллары, о чем мы узнаем только через неделю. Также если инвесторы надеются (как и мы) на дальнейший рост американских показателей, то эти покупки имеют смысл. Иена вновь возвращается к прямой корреляции с американским фондовым рынком. Идеологической основой может быть возврат к идее об увеличении портфеля акций в пенсионном фонде GPIF до 25%.

Ждём цену на 120.50 и 121.10.