Фундаментальный обзор рынка FOREX на 15 апреля 2015 года

EUR/USD, GBP/USD.

Главным событием вчерашнего дня была публикация данных по розничным продажам в США за март. Общий объём продаж оказался чуть ниже прогноза: 0,9% против 1,1%. Корневой индекс возрос на 0,4% против ожидания 0,7%. Инвесторы почему-то решили, что данные слабые, и принялись продавать доллар. Впрочем, перед этим вышел европейский объём промышленного производства за февраль, показавший рост на 1,1% против прогноза 0,3%. Позднее индекс оптимизма в малом бизнесе США за март показал снижение с 98,0 до 95,2, но более важный показатель товарно-материальных запасов за февраль показал рост на 0,3% против ожидания 0,2%. Вечером пришло понимание, что данные по розничным продажам, пусть и вышедшие ниже прогнозов, достаточно хорошие, и первоначально снижающиеся фондовые индексы в итоге закрыли день ростом (S&P500 0,17%). Евро, в моменте подраставший на 140 пунктов, закрыл день ростом на 86 пунктов. Фунт прибавил 106 пунктов, даже несмотря на некоторое снижение инфляционных показателей: индекс розничных цен в марте составил 0,9% г/г против февральского 1,0% г/г, базовый индекс розничных цен снизился с 1,2% г/г до 1,0% г/г. Возрос только индекс цен производителей на 0,3% за март месяц.

В политическом плане добавил опасений по вопросу греческого долга вице-председатель Еврокомиссии Валдис Домбровскис, который заявил об утверждении списка реформ Греции не ранее 11 мая, тогда как уже в конце апреля Афинам предстоит крупная выплата. В отличии от ситуации 2012 года, теперь мы не исключаем вероятности выхода Греции из зоны евро, так как и еврозона и сама Греция в значительной степени к этому готовы. Только непредсказуемость дальнейших событий удерживает обе стороны от резких движений. Правительство А.Ципраса могло бы занять более чёткую и твёрдую позицию, но они позицию сдают и вероятность сохранения текущих правил игры также высок. Ситуация прояснится на заседании МВФ 17 числа.

Коррекционный рост контрдолларовых валют в локальная ситуация могут продолжиться. В 9:00 мск публикуются индексы инфляции Германии за март в финальной оценке, в чём изменений не предвидится (ИПЦ 0,3%), но по Франции гармонизированный ИПЦ может быть улучшен с -0,3% до 0,0%, и более важный показатель – сальдо торгового баланса еврозоны – за февраль может быть весьма позитивным – прогноз 21,1-21,6 млрд евро против 7,9 млрд в январе – это почти рекорд с докризисных времён. В 14:45 мск ЕЦБ объявляет решение по монетарной политике (изменений не ожидается), и в 15:30 мск начинается пресс-конференция главы ЕЦБ Марио Драги, результат может быть оптимистичным.

В США, наоборот, ожидается ослабление основных показателей. Прогноз по мартовскому объёму промышленного производства составляет -0,3% против 0,1% в феврале, загрузка производственных мощностей может снизиться с 78,9% до 78,7%. Может подрасти индекс деловой активности в производственном секторе Нью-Йорка – прогноз на апрель составляет 7,2 против 6,9 в марте. В 21:00 мск будет опубликована «Бежевая книга» ФРС – отчёт о состоянии экономики по федеральным округам США.

Итак, ожидаем краткосрочный рост евро в диапазон 1.0710-1.0800 и фунта стерлингов к 1.4850.

AUD/USD.

Австралийские рынки сегодня тяжело переживают ослабленные данные по Китаю. ВВП Китая за 1-й квартал снизился с 7,3% г/г до 7,0% г/г в 4-м квартале – как и ожидалось. Объём промышленного производства за март оказался хуже прогноза: 5,6% г/г против 6,9% г/г (в феврале 6,8%). Снизился и объём инвестиций в основные средства: 13,5% г/г против 13,9% г/г в феврале. Снизились даже розничные продажи: 10,2% г/г против 10,7% г/г в феврале. Австралийский фондовый индекс S&P/ASX 200 теряет 0,59%, австралийский доллар к 7:30 мск. снижается на 35 пунктов.

МВФ опубликовал прогноз по дальнейшему развитию экономики. По Китаю сохранилась оценка в 6,8% в текущем году и 6,3% в 2016-м. По Австралии также сохранились предыдущие оценки в 2,8% на текущий год и 3,2% на будущий, но качественная оценка понизилась в связи с понижением инвестиций в основные средства. Причём поддержку австралийской экономики МВФ видит именно в дальнейшем ослаблении национальной валюты. Железная руда локально подросла на 0,7% (48,85 $), но ряд экспертов ожидают её снижение в моменте даже до 36-30 долларов за тонну.

Доходность 5-летних гособлигаций Австралии резко снижается третий день подряд. С понедельника, когда доходность составляла 1,94%, на текущий момент она снизилась до 1,83%, что также указывает на страхи инвесторов.

Завтра выходят данные по труду в Австралии, прогноз по уровню безработицы составляет 6,3%, как и в феврале, но есть опасения, что она повысится.

Ждём дальнейшего снижения австралийца к 0.7445 и ниже к 0.7380.